پل نولان بیش از 20 سال تجربه نوشتن در مورد سرمایه گذاری، دارایی ها و بازارها، تجارت، مالیات، برنامه ریزی و حساب های بازنشستگی و غیره دارد. او همچنین سردبیر مدیریت فروش و بازاریابی است، وب سایتی که بر فروش و بازاریابی B2B تمرکز دارد. پل مدرک لیسانس خود را در روزنامه نگاری از دانشگاه شمالی کلرادو دریافت کرد.
گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار، آتی، فارکس و سهام پنی برای بیش از 20 سال بوده است. او یکی از اعضای هیئت بررسی مالی Investopedia و یکی از نویسندگان سرمایه گذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.
لارس پترسون یک نویسنده و ویراستار کهنه کار امور مالی شخصی با تجربه گسترده در زمینه امور مالی شخصی، به ویژه کارت های اعتباری، محصولات بانکی و وام مسکن است. او بیش از 20 سال است که می نویسد و ویرایش می کند و در کاوش عمیق در یک موضوع مهارت دارد تا بتواند درک آن را برای دیگران آسان تر کند. او به عنوان ویراستار The Balance صدها مقاله را اختصاص داده، ویرایش و بررسی کرده است.
:max_bytes(150000):strip_icc()/what-is-a-hedge-fund-357524_final_V2-fc839e05bb684e8eabc56e752f6e93d6.jpg)
تعادل / بیلی مارینر
صندوق تامینی یک ساختار سرمایه گذاری است که از پول جمع آوری شده از سرمایه گذاران معتبر برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار یا انواع دیگر دارایی ها با هدف تولید بازده مثبت استفاده می کند.
صندوق‌های تامینی به‌اندازه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به شدت تنظیم نمی‌شوند و بنابراین ممکن است استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مانند استفاده از اهرم (وجوه قرض‌گرفته) یا فروش کوتاه مدت را اتخاذ کنند که معمولاً توسط صندوق‌های مشترک استفاده نمی‌شود. این ممکن است خطر ضرر سرمایه گذاری را افزایش دهد.
خوراکی های کلیدی
- صندوق تامینی یک وسیله سرمایه گذاری است که از پول جمع شده برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار و سایر دارایی ها استفاده می کند.
- صندوق های تامینی محدود به "سرمایه گذاران معتبر" هستند که شامل سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های بازنشستگی و افراد با ارزش خالص بالا می شود.
- صندوق‌های پوشش ریسک عموماً با استفاده از استراتژی‌های پرریسک‌تر نسبت به سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری، مانند سرمایه‌گذاری با پول قرض‌گرفته، کوتاه کردن سهام، یا نگهداری دارایی‌های متمرکز، به دنبال بازدهی بزرگ‌تر هستند.
- کارمزدها و هزینه های صندوق های تامینی می تواند به طور قابل توجهی بالاتر از صندوق های سرمایه گذاری مشترک شاخص و صندوق های سرمایه گذاری مشترک فعال باشد.
- بر اساس گزارش IBISWorld، در سال 2022 بیش از 3800 صندوق تامینی در ایالات متحده وجود دارد که از سال 2017 سالانه حدود 3 درصد رشد داشته است.
چگونه یک صندوق تامینی کار می کند
صندوق‌های تامینی از پول جمع‌آوری شده از سرمایه‌گذاران واجد شرایط برای دنبال کردن بازده‌های بزرگ استفاده می‌کنند، اغلب از طریق استراتژی‌های پرریسک مانند استفاده از اهرم برای سرمایه‌گذاری، کوتاه کردن سهام، یا گرفتن موقعیت‌های متمرکز. صندوق های سرمایه گذاری دارای کارمزد بالاتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک شاخص و حتی اکثر صندوق های سرمایه گذاری مشترک مدیریت شده هستند.
الزامات واجد شرایط بودن صندوق تامینی
صندوق‌های تامینی برای عموم عرضه نمی‌شوند یا در یک عرضه عمومی در دسترس قرار نمی‌گیرند. در عوض، آنها به طور خصوصی به سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های بازنشستگی، و به افراد با ارزش خالص بالا - معمولا افراد یا زوج هایی با دارایی خالص 1 میلیون دلار یا بیشتر ارائه می شوند. آنها از طریق یک تفاهم نامه قرار دادن خصوصی (PPM) به سرمایه گذاران ارائه می شوند، که استراتژی سرمایه گذاری، کارمزدها و هزینه ها، و قوانین بازخرید را توضیح می دهد، بسیار شبیه به یک دفترچه صندوق مشترک. مهم است که قبل از سرمایه گذاری در یک صندوق پوشش ریسک، تمام جنبه های آن را به طور کامل درک کنید.
صندوق‌های تامینی اغلب به صورت مشارکت‌های محدود، شرکت‌های با مسئولیت محدود (LLC) یا نهادهای مشابه تشکیل می‌شوند. مدیر دارایی به عنوان یک شریک عمومی ذکر شده است و مشتریان سرمایه گذار شرکای محدود هستند. صندوق‌های تامینی با ۱۵۰ میلیون دلار یا بیشتر دارایی تحت مدیریت باید در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ثبت نام کنند.
صندوق‌های تامینی مشمول همان ممنوعیت‌هایی در برابر کلاهبرداری هستند که سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری باید از آن پیروی کنند، و مدیران صندوق‌های تامینی، امانتدارانی هستند که در قبال سرمایه‌گذاران مسئولیت دارند.
نمونه ای از صندوق تامینی
بزرگترین صندوق تامینی جهان توسط Bridgewater Associates اداره می شود که توسط Ray Dalio در سال 1975 تاسیس شد. وب سایت آن به وضوح نشان می دهد که خدمات مدیریت دارایی شرکت برای صندوق های سرمایه گذاری خصوصی و مشتریان نهادی است و "برای ارائه مشاوره سرمایه گذاری یا موارد مشابه در دسترس نیست. خدمات به اکثر سرمایه گذاران دیگر.
کارمزدها و هزینه های صندوق تامینی
مانند هر وسیله سرمایه گذاری، کارمزدها و هزینه های یک صندوق تامینی بر بازده کل تأثیر می گذارد. صندوق‌های تامینی معمولاً کارمزد مدیریت دارایی سالانه 1٪ تا 2٪ از دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده و همچنین "کارمزد عملکرد" 20٪ از سود سرمایه و افزایش سرمایه یک صندوق تامینی را دریافت می‌کنند. اسناد سرمایه گذاری ارائه شده توسط یک صندوق تامینی باید شامل توضیح کامل کلیه کارمزدها و هزینه ها باشد.
کارمزدهای بالا اغلب به عنوان نقطه ضعف صندوق های تامینی ذکر می شود - سرمایه گذاران 1٪ تا 2٪ کارمزد مدیریت را بدون توجه به عملکرد صندوق پرداخت می کنند. برخی از صندوق های تامینی برای واجد شرایط بودن برای دریافت کارمزد عملکرد، شریک عمومی را ملزم می کنند تا سطح معینی از بازده را داشته باشد. کارمزد عملکرد می تواند به عنوان انگیزه ای برای شریک عمومی (مدیر صندوق) برای ریسک بیشتر عمل کند.
انواع صندوق های تامینی
صندوق های تامینی می توانند طیف وسیعی از استراتژی های سرمایه گذاری را دنبال کنند. دارایی های تحت مدیریت ممکن است شامل سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات، کالاها، ارزها، مشتقات و سایر دارایی های جایگزین باشد که بسیاری از آنها نقدشونده نیستند. برخی از صندوق های تامینی دارای دارایی های مختلفی هستند، در حالی که برخی دیگر ممکن است به شدت بر روی یک طبقه دارایی خاص متمرکز شوند. مهم است که قبل از سرمایه گذاری، استراتژی سرمایه گذاری صندوق را به طور کامل درک کنید تا مطمئن شوید که با اهداف و تحمل ریسک شما مطابقت دارد.
تحقیقات صندوق تامینی (HFR)، ارائه دهنده داده های صنعت صندوق های تامینی، هفت دسته استراتژی را برای صندوق های تامینی شناسایی کرده است:
- سهام: این بزرگترین دسته است که حدود یک سوم صندوق های تامینی از این استراتژی پیروی می کنند. ممکن است شامل کوتاه کردن سهام، ترکیب یک استراتژی بلند و کوتاه، یا تمرکز شدید بر روی یک بخش خاص، مانند فناوری یا زیست پزشکی باشد.
- رویداد محور: سرمایه‌گذاری‌ها بر اساس ادغام، تملک، ادغام و سایر فعالیت‌ها، با هدف گرفتن تفاوت بین قیمت فعلی سهام شرکت و قیمت در زمان رویداد انجام می‌شود.
- صندوق سرمایه گذاری: این یک صندوق تامینی است که دارای سهام مشارکت محدود در سبدی از سایر صندوق های تامینی است.
- کلان: صندوق‌های کلان به دنبال پیش‌بینی افزایش یا افول اقتصاد گسترده‌تر هستند. آنها متعهد به سرمایه گذاری در هیچ طبقه دارایی خاصی نیستند. بلکه می توانند در سهام، ارز، بدهی، قراردادهای آتی یا املاک سرمایه گذاری کنند.
- ارزش نسبی: این صندوقها به دنبال بهره‌برداری از تفاوت‌های قیمتی بین سرمایه‌گذاری‌های نزدیک به هم با خرید و فروش همزمان آنها هستند. از آنجایی که تفاوت قیمت‌ها معمولاً ناچیز است، وجوهی که از این استراتژی پیروی می‌کنند، اغلب از اهرم‌های مالی برای تجارت بیشتر از کل دارایی‌های تحت مدیریت خود استفاده می‌کنند تا سود قابل‌توجهی به دست آورند.
- برابری ریسک: این بر تنوع تخصیص دارایی تمرکز می کند تا با میزان ریسکی که مدیر پورتفولیو مایل است برای دستیابی به بازده مورد نظر بپذیرد، مطابقت دارد.
- بلاک چین: این شامل ارزهای دیجیتال و فناوری مرتبط است.
صندوق های سرمایه گذاری در مقابل صندوق های سرمایه گذاری مشترک
در حالی که هم صندوق های تامینی و هم صندوق های سرمایه گذاری مشترک از پول جمع شده برای سرمایه گذاری برای رشد استفاده می کنند، تفاوت های قابل توجهی بین این دو وسیله سرمایه گذاری وجود دارد.
| صندوق های تامینی | صندوق سرمایه گذاری مشترک |
|---|---|
| جمع آوری پول از سرمایه گذاران معتبر، که شامل سرمایه گذاران نهادی و افراد با ارزش خالص بالا می شود | جمع آوری پول از سرمایه گذاران با طیف گسترده ای از ارزش خالص |
| حداقل سرمایه گذاری اولیه بالای 100000 دلار یا بیشتر | حداقل نیاز سرمایه گذاری اولیه کم یا بدون نیاز است |
| به عنوان مشارکت های عمومی ساختار یافته است تا با مقررات سنگین SEC مواجه نشوند | توسط SEC تنظیم می شود و باید گزارش های فصلی را ارسال کند |
| پنجره های محدود برای سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری و برداشت وجوه - اغلب به صورت فصلی | هر روز که بازارها باز هستند برای خرید سهم یا بازخرید در دسترس است |
| کارمزدها و هزینه های بالا، از جمله 20٪ از سود سرمایه و رشد سالانه | هزینه های پایین و کارمزدهای مدیریت دارایی، به ویژه با صندوق های شاخص بدون بار |
| از طیف وسیعی از استراتژی‌های سرمایه‌گذاری استفاده کنید که ممکن است شامل انواع مختلفی از دارایی‌ها باشد تا در همه انواع بازارها عملکرد بهتری داشته باشند. | معمولاً به خرید و نگهداری اوراق بهادار بر اساس یک استراتژی مشخص که در دفترچه مشخص شده است پایبند باشید. |
به طور کلی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک به عنوان ریسک کمتری نسبت به صندوق های تامینی در نظر گرفته می شوند و مانع ورود کمتری برای سرمایه گذاران فردی دارند. از آنجایی که کارمزدها و هزینه‌ها می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر بازده کلی داشته باشند، هزینه‌های بالای صندوق‌های تامینی می‌تواند عملکرد را کاهش دهد.
سوالات متداول (سؤالات متداول)
مدیر صندوق تامینی چیست؟
تصمیمات سرمایه گذاری صندوق تامینی مانند یک صندوق سرمایه گذاری مشترک با مدیریت فعال، توسط یک شریک عمومی گرفته می شود که ممکن است تیمی از دستیاران نیز داشته باشد. مهم است که درباره پیشینه و عملکرد تاریخی یک مدیر صندوق تحقیق کنید تا مطمئن شوید استراتژی سرمایه گذاری مورد استفاده با اهداف و تحمل ریسک شما مطابقت دارد.
چگونه یک صندوق تامینی درآمد کسب می کند؟
صندوق های تامینی هزینه مدیریت دارایی سالانه 1٪ تا 2٪ از دارایی های تحت مدیریت و همچنین کارمزد عملکرد سالانه را دریافت می کنند که می تواند تا 20٪ از سود یک صندوق تامینی باشد. درک کامل کارمزدها و هزینه‌های صندوق قبل از سرمایه‌گذاری بسیار مهم است، زیرا این هزینه‌ها بر بازده کل شما تأثیر می‌گذارند.
چگونه در یک صندوق تامینی سرمایه گذاری می کنید؟
صندوق های تامینی معمولاً از طریق عرضه های خصوصی به سرمایه گذاران عرضه می شوند. سرمایه گذاران بالقوه اغلب با شریک عمومی صندوق تامینی یا سایر پرسنل مشاور روابط موجود دارند. افرادی که تعاریف اصطلاح "سرمایه گذار معتبر" را برآورده می کنند معمولا دارای دارایی خالص (یا دارایی مشترک با همسرشان) 1 میلیون دلار یا درآمدی بیش از 200000 دلار (300000 دلار در صورت ازدواج) در هر یک از دو سال گذشته هستند.
