استخرهای نقدینگی برای معاملات همسالان در Defi بسیار مهم هستند. در اینجا همه چیزهایی که باید در مورد نحوه کار آنها بدانید وجود دارد.
13 سپتامبر 2022 • توسط Sankrit k
سلب مسئولیت: موارد زیر فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید به عنوان مشاوره مالی تفسیر شود.
استخرهای نقدینگی خون حیات بخش ترین امروزی استامور مالی غیر متمرکز (defi)پروتکل هاآنها بسیاری از محبوب ترین ها را فعال می کنندبرنامه های DEFI (DAPPS)برای کارکرد و ارائه راهی برای سرمایه گذاران رمزنگاریدارایی های دیجیتالی خود را بدست آوریدواددر زمان نوشتن ، تخمین زده می شودبیش از 30 میلیارد دلارمقدار قفل شده در استخرهای نقدینگی.
اما استخرهای نقدینگی چیست و چرا آنها چنین نقش مهمی در Defi دارند؟
در این مقاله توضیح داده شده است که استخرهای نقدینگی ، چگونه کار می کنند و چرا برای اکوسیستم Defi بسیار مهم هستند.
استخر نقدینگی چیست؟
نقدینگی توانایی یک دارایی است که به سرعت و بدون تأثیرگذاری بر قیمت فروخته می شود یا رد و بدل می شود. به عبارت دیگر ، نقدینگی اندازه گیری است که چگونه می توان یک دارایی را به راحتی به پول نقد تبدیل کرد.
استخر نقدینگی مجموعه ای از دارایی های دیجیتالی است که برای فعال کردن تجارت در مبادله غیرمتمرکز (DEX) جمع شده است. DEX مبادله ای است که برای داشتن بودجه کاربران به شخص ثالث متکی نیست. در عوض ، کاربران DEX مستقیماً با یکدیگر معامله می کنند.
DEX ها به نقدینگی بیشتری نسبت به مبادلات متمرکز نیاز دارند ، زیرا آنها مکانیسم های یکسانی را برای مطابقت با خریداران و فروشندگان ندارند. آنها از سازندگان خودکار بازار (AMM) استفاده می کنند ، که اساساً کارکردهای ریاضی هستند که قیمت ها را مطابق با عرضه و تقاضا دیکته می کنند.
استخرهای نقدینگی بخش مهمی از مبادلات غیرمتمرکز هستند زیرا نقدینگی را که برای عملکرد این صرافی ها لازم است فراهم می کند. آنها هنگامی ایجاد می شوند که کاربران رمزنگاری خود را در قراردادهای هوشمند قفل می کنند که در این صورت امکان استفاده از آنها را فراهم می کند - کمی مانند اینکه شرکت ها از طریق وام به بدهی یا حقوق صاحبان سهام تبدیل می شوند.
شما می توانید از استخرهای نقدینگی به عنوان مخازن جمع شده از ارزهای رمزنگاری شده که هر کسی می تواند به آن دسترسی پیدا کند ، فکر کنید. در ازای تأمین نقدینگی ، کسانی که این مخزن را تأمین می کنند ، برای هر تعامل توسط کاربران درصد از هزینه های معامله را بدست می آورند.
بدون نقدینگی ، AMMS قادر به مطابقت با خریداران و فروشندگان دارایی در DEX نخواهد بود و کل سیستم متوقف می شود.
در اینجا چند نمونه از استخرهای نقدینگی محبوب و شبکه blockchain که در آن فعالیت می کنند آورده شده است:
استخرهای نقدینگی محبوب و اکوسیستم blockchain مربوطه آنها
استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند؟
استخرهای نقدینگی هنگامی ایجاد می شوند که کاربران (به نام ارائه دهندگان نقدینگی) دارایی های دیجیتالی خود را به یک قرارداد هوشمند واریز می کنند. سپس این دارایی ها می توانند علیه یکدیگر در یک DEX معامله شوند.
هنگامی که کاربر نقدینگی را ارائه می دهد ، یک قرارداد هوشمند نشانه های استخر نقدینگی (LPT) را صادر می کند. این نشانه ها نشان دهنده سهم ارائه دهنده نقدینگی از دارایی های موجود در استخر است.
استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند
بر خلاف مبادلات سنتی که از کتابهای سفارش استفاده می کنند ، قیمت DEX به طور معمول توسط یک سازنده بازار خودکار (AMM) تعیین می شود. هنگامی که تجارت انجام می شود ، AMM از یک فرمول ریاضی برای محاسبه میزان هر دارایی در استخر برای انجام تجارت استفاده می کند.
LPT ها را می توان در هر زمان برای دارایی های زیرین بازخرید کرد و قرارداد هوشمند به طور خودکار تعداد مناسب نشانه های اساسی را برای کاربر صادر می کند.
چرا استخرهای نقدینگی مهم هستند؟
استخرهای نقدینگی در قلب DeFi قرار دارند زیرا تجارت همتا به همتا بدون آنها امکان پذیر نیست. در زیر چند دلیل وجود دارد که چرا استخرهای نقدینگی چنین نقش مهمی را ایفا می کنند.
استخرهای نقدینگی کاربران را قادر می‌سازد تا در DEX معامله کنند
استخرهای نقدینگی نقدینگی لازم برای عملکرد مبادلات غیرمتمرکز را فراهم می کنند. بدون آنها، معامله دارایی های دیجیتال در یک DEX بسیار دشوار خواهد بود.
استخرهای نقدینگی نقدینگی لازم را برای عملکرد صرافی‌های غیرمتمرکز فراهم می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند دارایی‌های دیجیتال خود را در یک استخر سپرده کنند و سپس توکن‌های استخر را در DEX معامله کنند.
استخرهای نقدینگی واسطه ها و نهادهای متمرکز را حذف می کنند
استخرهای نقدینگی از بازارسازان خودکار (AMM) برای تعیین قیمت و مطابقت با خریداران و فروشندگان استفاده می کنند. این امر نیاز به مبادلات متمرکز را از بین می برد، که می تواند حریم خصوصی و کارایی تمام فعالیت های تجاری را تا حد زیادی افزایش دهد.
ارائه دهندگان نقدینگی مشوق هایی دریافت می کنند
استخرهای نقدینگی راهی را برای LP ها هموار می کند تا از دارایی های دیجیتال خود سود کسب کنند. با قفل کردن توکن های خود در یک قرارداد هوشمند، کاربران می توانند بخشی از هزینه هایی را که از فعالیت های تجاری در استخر ایجاد می شود، به دست آورند.
این انگیزه ای را برای کاربران فراهم می کند تا نقدینگی را به استخر عرضه کنند و به اطمینان از وجود نقدینگی کافی برای حمایت از فعالیت معاملاتی در DEX کمک می کند.
هدف از استخرهای نقدینگی چیست؟
هدف اولیه استخرهای نقدینگی تسهیل تجارت همتا به همتا (P2P) در DEX است. استخرهای نقدینگی با ارائه یک عرضه ثابت از خریداران و فروشندگان، تضمین می کنند که معاملات می توانند سریع و کارآمد انجام شوند.
اکثر مردم ترجیح می دهند از استخرهای نقدینگی به عنوان یک ابزار مالی برای مشارکت استفاده کنندکشاورزی محصول(همچنین به آن "معدن نقدینگی" نیز می گویند). به عبارت ساده تر، کشاورزی بازدهی فرآیند تامین نقدینگی به یک استخر به منظور کسب بخشی از کارمزدهای حاصل از فعالیت های تجاری است.
کشاورزی محصول، نباید با کشاورزی واقعی اشتباه گرفته شود
کشاورزی محصول اغلب با چنگ زدن مقایسه می شود اما یکسان نیست. مقاله عمیق ما در مورد را بخوانیدتفاوت بین کشاورزی عملکرد و استقراربرای یادگیری بیشتر
یک مفهوم کمی پیشرفته تر برای یادگیری، "Superfluid staking" است.
همانطور که بحث شد، ارائه دهندگان نقدینگی هنگام ارائه نقدینگی، توکن (LPT) دریافت می کنند. با شرط بندی فوق سیال، می توان آن LPT ها را به منظور کسب جوایز بیشتر، شرط بندی کرد. بنابراین نه تنها کاربران از فعالیت معاملاتی در استخر درآمد کسب می‌کنند، بلکه بازدهی را از قرار دادن LPTهایی که دریافت می‌کنند نیز ترکیب می‌کنند.
تامین کنندگان نقدینگی چقدر از استخرهای نقدینگی درآمد دارند؟
در شرایط مناسب، ارائه‌دهنده نقدینگی می‌تواند مقدار قابل توجهی پول از ارائه نقدینگی به استخر کسب کند.
در زیر جدولی از برخی از DEX های محبوب و پرداخت های مربوط به LP ها آمده است.
درصد تجارت توزیع شده به استخرهای نقدینگی
مقدار دقیق به اندازه استخر، فعالیت معاملاتی و کارمزدی که دریافت می شود بستگی دارد.
بیایید این را با یک قیاس ساده درک کنیم.
فرض کنید شما و چهار نفر از دوستانتان هر کدام 100 دلار برای راه اندازی یک غرفه لیموناد 500 دلاری سرمایه گذاری کنید. اگر کسب و کار را همانطور که هست نگه دارید، هر یک از شما صاحب یک پنجم کسب و کار خواهید شد (500 دلار تقسیم بر پنج نفر). اما اگر با خرید دستگاه‌های آبلیموسازی بیشتر، کسب‌وکار خود را گسترش دهید، درصد مالکیت هر فرد بسته به میزان سرمایه‌گذاری آنها تغییر می‌کند.
همین اصل در مورد استخرهای نقدینگی نیز صادق است. دارایی‌های موجود در استخر مشابه ماشین‌های لیموناد هستند و کاربرانی که این دارایی‌ها را عرضه می‌کنند مانند دوستانی هستند که در این تجارت سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
در استخر نقدینگی غوطه ور شوید
اندازه سهم کاربر در استخر بستگی به میزان دارایی زیربنایی آنها دارد. بنابراین ، اگر یک استخر دارای 100 دلار دارایی باشد و کاربر 10 ٪ از این دارایی ها را تأمین کرده باشد ، آن کاربر 10 ٪ از استخر را در اختیار دارد و 10 ٪ از پاداش های توزیع شده را نیز کسب می کند.
آیا استخرهای نقدینگی ایمن هستند؟
مانند هر سرمایه گذاری ، همیشه خطرات درگیر است. این امر به ویژه در مورد Defi صادق است.
گفته می شود ، استخرهای نقدینگی به طور فزاینده ای محبوب شده اند و سرمایه فزاینده ای برای آنها وجود دارد. در نتیجه افزایش فرزندخواندگی و رشد سهام ، تعداد بیشتری از افراد برای محافظت از وجوه کاربران از طریق قراردادهای هوشمند با کدگذاری شده درگیر هستند.
با این وجود ، چند خطری وجود دارد که باید درباره آنها بدانید.
قراردادهای هوشمند اشکال
یکی از بزرگترین خطرات در مورد استخرهای نقدینگی ، خطر قرارداد هوشمند است. این خطری است که قرارداد هوشمندانه حاکم بر استخر می تواند توسط هکرها مورد سوء استفاده قرار گیرد.
اگر هکرها بتوانند در قرارداد هوشمند یک اشکال پیدا کنند ، می توانند از نظر تئوری استخر نقدینگی تمام دارایی های آن را تخلیه کنند. به عنوان مثال ، یک هکر می تواند تعداد زیادی از نشانه ها را با گرفتن a وام بگیردوام فلاشو یک سری معاملات را اجرا کنید که در نهایت منجر به تخلیه وجوه شود ، این همان اتفاقی است که در آن رخ داده استحمله وام فلش 2020 به پروتکل متعادل.
به همین دلیل توصیه می شود که فقط در استخرهای نقدینگی که توسط یک شرکت معتبر حسابرسی شده است سرمایه گذاری کنید ، بنابراین احتمال درگیر شدن با یک قرارداد هوشمند آسیب پذیر را کاهش می دهد.
لغزش زیاد به دلیل نقدینگی کم
خطر دیگری که باید در نظر بگیرید نقدینگی کم است. اگر استخر نقدینگی کافی نداشته باشد ، می تواند هنگام انجام معاملات ، لغزش بالایی را تجربه کند.
این بدان معناست که این بدان معناست که اختلاف قیمت بین معامله انجام شده و تجارت اعدام شده زیاد است. این امر به این دلیل است که وقتی استخر نقدینگی کوچک است ، حتی یک تجارت کوچک نیز نسبت دارایی ها را به شدت تغییر می دهد.
چه می شود اگر هنوز می خواهید با استخر تعامل داشته باشید اما در عین حال خطر لغزش غیرقابل کنترل را به خطر نمی اندازید؟
خوشبختانه ، بیشتر DEX ها به شما امکان می دهند محدودیت های لغزش را به عنوان درصدی از تجارت تعیین کنید. اما به خاطر داشته باشید که محدودیت لغزش پایین ممکن است معامله را به تأخیر بیندازد یا حتی آن را لغو کند.
به عنوان مثال ، اگر هستیداستخراج یک مجموعه nft hypedدر کنار چند نفر دیگر ، پس از آن می خواهید قبل از خرید همه دارایی ها ، معامله شما اجرا شود. در چنین مواردی ، شما می توانید از تعیین حد لغزش بالاتر بهره مند شوید.
معاملات مقدماتی
یکی دیگر از ریسک های متداول ، پیشرو است. این زمانی اتفاق می افتد که یک کاربر سعی کند همزمان با انجام یک کاربر دیگر ، یک دارایی را خریداری یا بفروشد.
کاربر اول قادر به خرید دارایی قبل از کاربر دوم است و سپس آن را با قیمت بالاتر به آنها می فروشد. این به کاربر اول اجازه می دهد تا با هزینه کاربر دوم سود کسب کند.
این عمدتاً در شبکه هایی با توان آهسته و استخرها با نقدینگی کم (به دلیل لغزش) مشاهده می شود.
از دست دادن ناپایدار
از دست دادن ناپایدار شایع ترین نوع خطر برای ارائه دهندگان نقدینگی است.
هنگامی اتفاق می افتد که قیمت دارایی زیربنایی در استخر به بالا یا پایین نوسان می یابد. وقتی این اتفاق بیفتد ، ارزش نشانه های استخر نیز در نوسان خواهد بود.
اگر قیمت دارایی زیرین کاهش یابد ، ارزش نشانه های استخر نیز کاهش می یابد.
دلیل این که این یک ریسک محسوب می شود این است که همیشه این پتانسیل وجود دارد که قیمت دارایی زیرین می تواند کاهش یابد و هرگز بهبود نیافته باشد. اگر این اتفاق بیفتد ، ارائه دهنده نقدینگی ضرر را تجربه می کند.
ضرر ناپایدار نیز می تواند رخ دهد که قیمت دارایی تا حد زیادی افزایش یابد. این باعث می شود کاربران از استخر نقدینگی با قیمتی پایین تر از بازار خریداری کنند و در جای دیگر بفروشند. اگر کاربر در هنگام انحراف قیمت از استخر نقدینگی خارج شود ، ضرر ناپایدار "رزرو" می شود و به همین دلیل دائمی است.
استخرهای نقدینگی با دارایی های دارای نوسانات کم مانند stablecoins کمترین ضرر و زیان را تجربه می کنند.
نحوه ایجاد استخر نقدینگی
برای ایجاد استخر نقدینگی ، باید یک مقدار برابر دو دارایی مختلف را در استخر واریز کنید. اینها "جفت معاملات" نامیده می شوند.
به عنوان مثال ، بیایید بگوییم که می خواهید استخر ایجاد کنید که شامل جفت معاملات باشداخلاق/USDCشما باید یک مقدار برابر از هر دو دارایی را در استخر واریز کنید.
به طور سنتی ، شما باید ارزش معادل دارایی ها را بدست آورید و سپس آنها را به صورت دستی در استخر قرار دهید.
برخی از پروتکل ها ، مانندمهرهوتزپر، این کار را با این امکان که به کاربران اجازه می دهد فقط با یک دارایی نقدینگی ارائه دهند ، این کار را ساده می کنند. این باعث صرفه جویی در وقت و تلاش زیادی برای کاربران می شود زیرا آنها مجبور نیستند محاسبات دستی را انجام دهند یا دارایی دوم را بدست آورند.
در زیر منابع مفیدی در صورت تمایل به ایجاد استخر نقدینگی وجود دارد:
سوالات متداول (سؤالات متداول)
آیا می توانید با استخرهای نقدینگی درآمد کسب کنید؟
بله ، می توانید با تأمین نقدینگی به استخر درآمد کسب کنید. این امر به این دلیل است که هر زمان که تجارت در استخر انجام شود ، هزینه می کنید.
همزمان،یافته های اخیرنشان می دهد که خود چندین ارائه دهنده نقدینگی در واقع پول بیشتری را از دست می دهند.
بازارهای گاو نر برای به دست آوردن سود از استخرهای نقدینگی ایده آل هستند زیرا در این مواقع معمولاً فعالیت تجارت زیادی وجود دارد و قیمت دارایی ها نیز بالا می روند ، بنابراین ضرر و زیان غیرقانونی شما را کاهش می دهد (تا زمانی که یکی از دارایی های موجود در جفت نقدینگی نباشدstablecoin).
از طرف دیگر ، در بازار خرس ، ضرر ناپایدار به دلیل رکود بازار می تواند بسیار بیشتر باشد. این تنها صادق است ، با این حال ، هنگامی که سقوط قیمت بیشتر از قدردانی دارایی ها در بازار گاو نر است.
استخر نقدینگی خوب چیست؟
استخر نقدینگی خوب یکی از مواردی است که توسط یک شرکت معتبر حسابرسی شده است ، مقدار زیادی نقدینگی و حجم معاملات بالایی دارد.
همچنین در نظر گرفتن هزینه های مرتبط با استخر و همچنین خطرات ناشی از آن بسیار مهم است.
توزیع مجدد هزینه ها به ارائه دهندگان نقدینگی باید بزرگ باشد و پروتکل باید در حالت ایده آل مکانیسم هایی مانند محافظت در برابر ضرر ناپایدار و بیمه زنجیره ای برای محافظت از ارائه دهندگان نقدینگی داشته باشد.
چه زمانی زمان خوبی برای خروج از استخر نقدینگی است؟
به طور کلی ایده خوبی است که وقتی قیمت دارایی های زیرین در استخر شروع به بسیار بی ثبات می کند ، از استخر نقدینگی خارج شوید. این امر به این دلیل است که وقتی قیمت دارایی های موجود در استخر بسیار نوسان می کند ، خطر ضرر ناپایدار بیشتر می شود.
سفر Defi خود را با Moonpay شروع کنید
Defi می تواند به شما در کسب علاقه و رشد سبد رمزنگاری خود کمک کند. برای شروع ، به سادگیCryptocurrency را از طریق MoonPay بخریدبا استفاده از کارت اعتباری یا هر چیز دیگریپرداخت ترجیحیروش.
