آیا طلا می تواند پایه و اساس یک ارز جهانی جدید باشد؟

طلا همیشه مطمئن ترین شکل پول بوده است. اکنون همکاری بین چین و روسیه می تواند به وسیله جدید مبادله ای با حمایت طلا منجر شود-افزایش قیمت ها را افزایش می دهد.

معدنچیان طلا و طلا دوباره در حال حرکت هستند. گاهی اوقات ، امیدوار وجود دارد ، فقط برای فروشندگان که دوباره به داخل خانه می روند. اسلاید اندکی پس از تهاجم کالاها در بهار پس از حمله ولادیمیر پوتین به اوکراین آغاز شد و بی امان بوده است. نویسنده شما سرش را تکان می دهد. آیا قرار نیست طلا در مواقع جنگ بالا برود؟آیا این دارایی در مواقع تورم نیست؟ظاهرا نه.

با این حال ، اگر کسی طلا را به سادگی یک ارز دیگر مشاهده کند ، عملکرد آن به اندازه شماره های اصلی نشان نمی دهد. این کار و همچنین دلار انجام نشده است ، اما از پوند و یورو پیشی گرفته است. حتی اگر طلا به دلار آمریکا نقل شده باشد ، قیمت دلار طلا برای سرمایه گذاران انگلیس آمریکایی بی ربط نیست. اگر برای خرید طلا پوند بپردازید و در نهایت با پوند به فروش خواهید رسید ، تمام آنچه مهم است قیمت استرلینگ طلا است.

نمودار زیر طلا را در پوند در طی ده سال گذشته نشان می دهد. هزینه طلا در سال 2014 و 2015 700 پوند 800 پوند (OZ) ، و اکنون فقط از 1،475 پوند/اونس خجالتی است. این اوج خود در حدود 1،575 پوند در هر اونس فاصله ندارد و در یک روند صعودی بلند مدت باقی مانده است. به عبارت دیگر ، گلد کار خود را انجام داده و سرمایه گذاران را در برابر ظروف سرباز یا مسافر که در این پنج سال گذشته استریل کرده است ، انجام داده است.

قیمت طلا در پوند

زمینه ایده آل برای طلا

اما ، واقعاً ، شما می خواهید شاهد طلا در برابر همه ارزها باشید. Panicking Capital به دلار آمریکا فرار کرده است ، که فضای امن را که ممکن است به طور عادی متعلق به طلا باشد ، اشغال کرده است.

ایالات متحده سیاست های پولی را سریعتر از انگلیس ، ژاپن یا اروپا محکم می کند و چشم انداز بازده بالاتر در دارایی های ایالات متحده باعث شده دلار جذاب تر شود. ایالات متحده در چرخه افزایش نرخ جلوتر است و تا زمانی که ژاپن ، انگلیس و اروپا به طور تهاجمی شروع به سفت شدن می کنند ، دلار همچنان قوی خواهد ماند.

محیط کلان اقتصادی ایده آل برای طلا این است که سهام ضعیف باشد و بازده اوراق قرضه دولت پایین تر از تورم مورد انتظار باشد. در حال حاضر ما سابق را داریم ، اما دومی نیست. انتظارات تورم طولانی مدت هنوز زیر 3 ٪ است. اگر آنها 8 ٪ یا 10 ٪ بودند ، اما نرخ 5 ٪ بود ، پس سرمایه به دنبال جایگزین طلای است. این زمانی است که نرخ بهره به اصطلاح واقعی (تنظیم تورم) منفی است.

شما می خواهید در نقطه‌ای باشید که بانکهای مرکزی تمایلی به افزایش نرخ ندارند و با این وجود تورم از بین نمی رود - حداقل در ایالات متحده ، ما چنین چیزی را نداریم. هنوز. این قسمت تورمی چقدر دائمی است؟بانک های مرکزی چقدر نرخ را افزایش می دهند؟اینها همه سؤالاتی است که اگر بخواهیم تصمیم به خرید طلا بگیریم ، باید به آنها پاسخ دهیم. تورم ممکن است کمی ضعیف تر از قیمت روغن و فلزات پایین بیاید ، اما فکر می کنم تعداد تورم از پیش از پیش استفاده را به عنوان هالکسیون به یاد خواهیم آورد.

مسئله دیگر برای تأمل این است که آیا طلا یک دارایی آنالوگ است که در تلاش برای سازگاری با عصر دیجیتال است. طلا شاید قدیمی ترین ماده روی زمین باشد. در گرد و غبار موجود بود که منظومه شمسی چهار و نیم میلیارد سال پیش را تشکیل می داد و تصور می شود که ریشه آن در ابرنواخترها و برخورد ستاره های نوترون قرار دارد. از طریق سیارک هایی که سپس سیاره را بمباران کردند ، به زمین رسید.

اگرچه بسیار قابل انعطاف است ، اما دائمی ترین ماده نیز غیر قابل تخریب است. تمام طلایی که تمام میلیاردها سال پیش به زمین آمد ، هنوز دست نخورده است. شما می توانید آن را در یک فیلم فقط یک اتم ضخیم قرار دهید اما نمی توانید طلا را از بین ببرید. در نتیجه ، تمام طلاهایی که تاکنون استخراج شده است ، مرور آنچه در Aqua Regia حل شده است ، تصور می شود که هنوز هم وجود دارد ، حتی اگر گم شود.

به همین دلیل طلا چنین پول خوبی بوده است. طول می کشدبا این حال ، ارزش امروز تقریباً کاملاً دیجیتالی است. پول خود دیجیتالی است: فقط 2 ٪ -3 ٪ پول غربی به عنوان پول نقد وجود دارد. بازار اوراق بهادار عمدتاً دیجیتالی است. نرم افزار ، مالکیت معنوی (IP) ، cryptocurrency - دیجیتال جایی است که ارزش آن است. همچنین جایی است که بیشتر رشد غربی در این 30 سال گذشته بوده است.

روسیه و چین می توانند یک ارز جهانی جدید ایجاد کنند

با این حال ، تحولات سریع ژئوپلیتیکی اخیر نشان می دهد که طلا به دور از بی ربط نیست. یک ارز جدید تحت حمایت طلا می تواند پدیدار شود. با حمله پوتین به اوکراین ، من از سرعتی که ایالات متحده آمریکا و سیستم بانکی را اسلحه کرد ، بسیار شگفت زده شدم. حدود 300 میلیارد دلار در دارایی های بانک مرکزی روسیه مصادره شد (حدود یک پنجم تولید ناخالص داخلی سالانه روسیه) و روسیه از Swift ، سیستم پرداخت های بین المللی منجمد شد. پوتین با خواستار روبل برای گاز روسیه تلافی کرد. جنگهای ارزی به خوبی و واقعاً آغاز شد.

اگر روسیه در سطح بین المللی منزوی نشود ، به ارز بین المللی نیاز دارد که بتواند با آن تجارت کند. ماه گذشته پوتین گفت ، "مسئله ایجاد ارز بین المللی ذخیره بر اساس سبد ارزهای کشورهای ما در حال کار است."

سرگئی گلازیف ، مشاور سابق کرملین ، اکنون وزیر مسئول ادغام و اقتصاد کلان اتحادیه اقتصادی اوراسیا (EAEU) است ، به نظر می رسد نظارت بر یک سیستم پول جدید برای EAEU و چین است."سیستم پولی جدید جهان ، که تحت تأثیر ارز دیجیتال قرار دارد ، توسط سبد ارزهای خارجی و منابع طبیعی پشتیبانی می شود."

"همه کشورهای علاقه مند قادر به پیوستن خواهند بود. وزن هر ارز در سبد می تواند متناسب با تولید ناخالص داخلی هر کشور ، سهم آن در تجارت بین المللی و همچنین جمعیت و اندازه قلمرو باشد. علاوه بر این ، این سبد می تواند حاوی شاخصی از قیمت کالاهای اصلی مبادله باشد: طلا و سایر فلزات گرانبها ، فلزات کلیدی صنعتی ، هیدروکربن ها ، غلات ، شکر و همچنین آب و سایر منابع طبیعی. "

هر دو ولادیمیر پوتین و شی جینپینگ خواستار تغییر شکل مجدد نظم بین المللی شدند

ملل غربی ممکن است در ماه ژوئن "داووس روسیه" را از بین برده باشد - مجمع بین المللی اقتصادی سن پترزبورگ - اما نمایندگان کلیدی چین ، هند ، ایران ، ترکیه و بسیاری از کشورهای عرب در آنجا حضور داشتند. موضوع مکرر تجارت بین قدرتهای غیر غربی در دنیای تحریم های تحت کنترل دلار آمریکا و ارز بین المللی جدید و غیر غربی بود.

در همین حال ما سازمان همکاری شانگهای (SCO) را داریم که آخرین اجلاس خود را در هفته گذشته در سمرکند ، ازبکستان برگزار کرد. از نظر دامنه جغرافیایی و جمعیت ، این بزرگترین سازمان منطقه ای جهان است که 40 ٪ از جمعیت جهان و بیش از 30 ٪ تولید ناخالص داخلی جهانی را در بر می گیرد. اعضای آن چین ، روسیه ، هند ، پاکستان ، ایران (که تازه به آن پیوستند) ، قرقیزستان ، تاجیکستان ، قزاقستان و ازبکستان هستند. و رئیس جمهور ترکیه ، رجب طیب اردوغان می گوید که وی در حال بررسی عضویت است. اینها دقیقاً ملل طرفدار غربی نیستند.

هر دو پوتین و شی جینپینگ از چین خواستار تغییر شکل مجدد سیستم بین المللی شدند. پروژه های مختلف زیرساختی که در حال توسعه است ، به ویژه یک راه آهن ترانس افغانستان برای پیوند ازبکستان به پاکستان ، خط لوله گاز طبیعی چین-مرکزی آسیا و یک راه آهن چین-کازاکستان-اوزبکستان. چین ، که همانطور که می دانیم ، به دلیل صادرات خود به اروپا و ایالات متحده مشاهده می شود ، به وضوح می خواهد بازارهای جدید را باز کند.

آیا این ملت ها به طور جدی می خواهند با دلار تجارت کنند؟شما می توانید دلار پایین خود را شرط بندی کنید که بسیاری از ذهن های درخشان چین و اوراسیا در حال ترسیم یک سیستم جایگزین هستند. اما این بسیار ساده تر از آنچه انجام شده است.

مشکل اعتماد

پس انداز ارز با کالاها انواع مشکلات مربوط به ذخیره مواد اولیه را ایجاد می کند. و اگر از آینده استفاده می کنید ، باید به شریک تجاری خود اعتماد کنید. با سیستم های مبتنی بر بدهی های دولت ، تولید ناخالص داخلی و ارزهای فیات نیز همین است.

سابقه رژیم های درگیر به سختی ناخوشایند نیست. زبان بدن بین رهبران مختلف ، به ویژه چین و روسیه ، اعتماد کامل را نشان نمی دهد. پس چگونه می توان یک سیستم پولی را عملی کرد که همه می توانند به آن اعتماد کنند؟

پاسخ یک ماده زرد براق آشکار ، دارایی آنالوگ در دنیای دیجیتال است یا خیر. غالباً در مورد این مسئله وجود دارد که در میان بسیاری از جاه طلبی های چین این است که یوان ارز جهانی ذخیره شود. اما هر ارز ذخیره بین المللی در تاریخ با حمایت طلا آغاز شد. خواه این پوند ، دلار ، فلورین یا ارزهای دنیای باستان باشد ، همه آنها حداقل به اندازه طلا بودند ، اگر نه خود طلا.

آنها ممکن است در فراموشی به پایان برسند ، اما آنها شروع به حمایت از طلا و گاهی اوقات برخی از نقره ها کردند. این تنها به این دلیل بود که پول در وهله اول به اعتماد جهانی اعتماد داشت. حتی جان مینارد کینز (که در سال 1924 استاندارد طلا را یادگار وحشیانه اعلام کرد) در سال 1942 یک ارز فراوانی را که از طلا حمایت می کرد ، پیشنهاد داد: Bancor. آیا امروز چنین سیستمی عملی خواهد بود؟من هم اینچنین فکر میکنم.

چه کسی صاحب طلا است ، قوانین را ایجاد می کند

ما می دانیم که بسیاری از کشورها در SCO طلای زیادی دارند و دارایی های خود را افزایش داده اند. در 14 سال بین سالهای 2006 و 2020 ، بانک مرکزی روسیه بیش از اینكه دارای سهام طلای این كشور باشد ، از حدود 400 تن تا 2300 تن امروز یا بیشتر. اکنون پنجمین صاحب طلای بزرگ جهان است.

سپس چین وجود دارد. بی سر و صدا از بین رفته است. از سال 2021 چین 10 ٪ از هر دو دلار و خزانه های ایالات متحده را کاهش داده است. منابع آن در خزانه داری ایالات متحده از سال 2021 بیش از 100 میلیارد دلار کاهش یافته است و اکنون از سال 2010 برای اولین بار کمتر از 1 دلار بدهی ایالات متحده است.

ذخایر با تبادل خارجی دلار آمریکا از 3. 25Trn به 3Trn $ در مدت مشابه کاهش یافته است. با دیدن آنچه برای روسیه اتفاق افتاده است ، چین نمی خواهد در برابر سیستم بانکی که توسط غرب اداره می شود ، آسیب پذیر باشد.

سپس منابع طلای چین وجود دارد. من این مهمترین داستان را در امور مالی جهان می دانم ، اما تا حد زیادی نادیده گرفته می شود. چین به مراتب بیشتر از آنچه گفته می شود. ذخایر اعلام شده چین 1،948 تن طلا (تقریباً 3 ٪ از ذخایر ارزی آن) است. آمریکا 8،100 تن (بیش از 65 ٪ از ذخایر ملی) است.

اکنون ما معدن چینی و واردات آن را در نظر می گیریم. چین بزرگترین تولید کننده طلا در جهان است. در این دهه گذشته حدود 15 ٪ از کل طلای معدن در جهان تولید کرده است. از سال 2000 ، چین تقریباً 6،830 تن مین کرده است. چین معادن طلا را نگه می دارد. بیش از نیمی از تولید طلای چین متعلق به دولت است و صادرات تولید معدن داخلی مجاز نیست.

با توجه به 6،830 تن تولید ، رقم رسمی آن 1،948 در حال حاضر مشکوک به نظر می رسد. شرکت های معدن چینی همچنین در حال خرید دارایی در سراسر آفریقا ، آمریکای جنوبی و آسیا هستند و تولید بین المللی اکنون از تولید داخلی فراتر می رود (تقریباً در 15 تن در سال 2020).

چین همچنین بهترین وارد کننده طلا در جهان است. واردات از طریق هنگ کنگ به تنهایی ، هرگز به سوئیس یا دبی (که برای آن شماره ای نداریم) در نظر نگیرید ، از سال 2000 بیش از 6،700 تن بوده است.

بیشتر طلایی که وارد چین می شود از طریق بورس طلای شانگهای (SGE) می گذرد ، بنابراین SGE یک پروکسی برای تقاضا است. ما می دانیم که از سال 2008 ، 22000 تن طلا توسط خریداران طلای فیزیکی در چین خریداری شده و تحویل داده شده است.

همچنین طلایی وجود دارد که وارد چین می شود که با برداشت SGE به حساب نمی آید. بانک مرکزی نظارت بر SGE دارد ، اما خریدهای آن از طریق آن پیش نمی رود. دوست دارد میله های 12. 5 کیلوگرم (کیلوگرم) را خریداری کند ، که در SGE تجارت نمی کنند ، و اغلب از دلار در صرافی ها در لندن ، دبی و سوئیس استفاده می کند ، در حالی که SGE طلا خود را در یوان می فروشد. بنابراین تعداد زیادی تناژ وجود دارد که نمی توانیم آن را حساب کنیم.

قبل از سال 2000 ، به این طلای که در چین ، چه به عنوان شمش و چه جواهرات ، اضافه می شود ، اضافه کنید-شورای جهانی طلا 2500 تن در جواهرات خصوصی را تخمین می زند-به علاوه معدن داخلی و ذخایر رسمی ، شما رقمی حدود 4000 تن دریافت می کنید. همه اینها را با هم جمع کنید - تولید تجمعی ، واردات و سهام موجود - و به شکل حدود 32700 تن می رسید. این فقط چیزی است که ما از آن می دانیم.

من با بسیاری از تحلیلگران صحبت کرده ام و همه آنها به تخمین های مشابه می رسند. Alasdair MacLeod از Goldmoney فکر می کند هنوز هم بالاتر است. چه مقدار از این طلا متعلق به دولت است؟

به یاد داشته باشید که بسیاری از نهادهای دولتی دیگر به غیر از بانک مرکزی وجود دارند که دارای طلا هستند: ارتش ، دولت دولتی ارز و شرکت سرمایه گذاری چین ، صندوق ثروت حاکم. برون سوسکی ، تحلیلگر فلزات گرانبها ، که قبلاً از Mint Perth بود ، می گوید 55 ٪.

حتی در 50 ٪ ، دلالت بر این است که چین بیش از 16350 تن در اختیار دارد - رقم ایالات متحده را دو برابر کنید. من نمی توانم ببینم که چگونه منابع ملی آن چیزی شبیه به 1948 تن است که می گویند هستند. اعلام منابع قابل توجهی بزرگتر باعث افزایش ناخواسته در یوان و قیمت طلا می شود.

ذخایر دلار آمریکا کاهش می یابد. این یک چالش مستقیم برای برتری ایالات متحده خواهد بود. چین احتمالاً هنوز آماده آن نیست. در حال حاضر این آموزه دنگ شیائوپینگ را دنبال می کند: "ما نباید خیلی درخشان بدرخشیم."

اما اگر آن محور روسیه و چین بخواهد پول را اسلحه کند ، همانطور که ایالات متحده انجام داده است ، تمام چین باید انجام دهد که دارایی های طلای خود را اعلام می کند ، و حتی ممکن است تا حدی از ارز جدیدی که قصد دارد راه اندازی کند ، یک یوان دیجیتال با حمایت بانک مرکزی ،با آنها.

پول فیات غربی بدون خطر از دست دادن بخش زیادی از قدرت خرید خود در چنین رویدادی. این می تواند هرج و مرج را در غرب ایجاد کند. اما این کارتی است که چین اکنون با 20 سال انباشت بی امان خود دارد.

به طور خلاصه ، هر پول جدیدی که هدف آن دستیابی به تجارت SCO با یکدیگر در خارج از یک سیستم بانکی تحت کنترل ایالات متحده است ، نیاز به درگیر کردن طلا برای کار دارد. این تعجب آور نیست که آنها را امتحان کنم که سیستم Glazyev را که در بالا توضیح داده شده است ، تلاش می کنند و به دلیل مشکل اعتماد کار نمی کنند ، و به دلیل اینکه بیشتر آن ملل می خواهند حق چاپ را حفظ کنند. آنها سپس می توانند بار دوم را امتحان کنند و به طلا نقش برجسته تری بدهند و این بار ممکن است بهتر عمل کند.

اکنون کجا می توان در طلا سرمایه گذاری کرد

بنابراین ، به دور از داشتن یک دارایی بی ربط و قدیمی ، طلا می تواند کلید یک ارز جدید را که به سرپرستی چین و روسیه در میان مدت است ، اثبات کند. در این میان ، همانطور که MoneyWeek اغلب اشاره می کند ، تورم به خوبی می تواند وارد شود (به صفحه 5 مراجعه کنید) ، بنابراین سناریوی اوراق قرضه بازده باعث افزایش انتظارات تورم می شود تا خیلی طولانی باشد. محافظت از نمونه کارها با طلا ایده خوبی است.

روش های مختلفی برای قرار گرفتن در معرض فلز زرد وجود دارد. شما می توانید شمش طلا را از طریق شرکت خالص طلا یا گلدکور خریداری کنید (به آنها بگویید که من برای شما ارسال کردم) ، یا می توانید یک صندوق مبادله ای (ETF) ، که قیمت نقطه را ردیابی می کند ، در نمونه کارها خود قرار دهید. کسی که باید در نظر بگیرد طلای فیزیکی Ishares و غیره است (LSE: SGLN).

اگر چین کارت ترامپ طلای خود را بازی کند ، معدنچیان قصد دارند ارزیابی مجدد چشمگیر از خواص خود را ببینند. دو شرکت مورد علاقه من عبارتند از: Moneta Gold (تورنتو: ME) ، که با 11. 8 میلیون اونس (متر اونس) بزرگترین پروژه طلای توسعه نیافته در آمریکای شمالی را دارد و فقط 11 دلار در هرز در زمین ارزش دارد. این درست در قلب کشور معدن کانادایی است و باید کاندیدای تصرف برای یک عمده به دنبال جایگزینی اونس های گمشده باشد.

Minera Alamos (مبادله سرمایه گذاری کانادا: MAI) در حال ساخت سه مین در مکزیک با تولید اولین موردی که از قبل آنلاین است. این عملیات مطمئناً در دو سال آینده از بازپرداخت بازی توسعه تا تولید کننده میانه سطح بهره مند می شود.

یک شرکت حق امتیاز در ازای پرداخت پیش فرض ، یک قطعه از تولید طلا یا درآمد دریافت می کند. یک نمایشنامه حق امتیاز ارزان ، حق امتیاز Altus (مبادله سرمایه گذاری کانادا: ELE) است ، نتیجه ادغام اخیر بین استراتژی های Altus با عنوان AIM و حق امتیاز ابتدایی.

من فکر می کنم بخش زیادی از مدیریت Altus ، اما برای تمام کارهای خوبی که آنها در زمین انجام می دادند ، آنها هرگز نتوانستند به رسمیت شناخته شوند. Elemental دارای چندین VIP های معدن میلیاردر در فهرست سهامداران خود از جمله ریک قانون و راس بیتی است که معمولاً نشانه خوبی است.