بررسی اجمالی و نمونه های بازار خارج از بورس

آیا می دانستید که بازاری وجود دارد که مجموعه وسیعی از فرصت های سرمایه گذاری را در اختیار سرمایه گذاران بزرگ و کوچک قرار می دهد؟

بازار خارج از بورس (OTC) به هر اوراقی اطلاق می شود که در چارچوب یک بورس رسمی معامله نمی شود. بسیاری از انواع مختلف اوراق بهادار این شرایط را دارند.

انواع اوراق بهادار فرابورس

ده ها هزار اوراق بهادار در خارج از بورس معامله می شود. شناخته شده ترین نوع سهام پنی هستند که اغلب قیمتی زیر یک دلار دارند. اکثر این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری‌های بسیار کوچک و بسیار سوداگرانه‌ای هستند که اغلب بازدهی قابل پیش‌بینی‌تری نسبت به خرید بلیط قرعه‌کشی ندارند.

آنها همچنین شامل شرکت‌هایی می‌شوند که نمی‌توانند یا نمی‌خواهند افشاها و گزارش‌های لازم برای فهرست شدن در بورس‌های عمومی را ارائه دهند، بنابراین سرمایه‌گذاران ممکن است احساس کنند که در تاریکی پرواز می‌کنند. شرکت های کاملاً جدید اغلب در فرابورس شروع به کار می کنند.

کسب‌وکارهای بزرگ و سودآور جهانی که مقر اصلی آنها در ایالات متحده نیست، ممکن است نخواهند گزارش‌های لازم برای فهرست شدن در بورس‌های عمومی ایالات متحده را انجام دهند. آنها ممکن است در صرافی های کشور خود معامله کنند، اما در ایالات متحده OTC را به عنوان یک موضوع انتخابی فهرست می کنند.

اوراق قرضه تازه منتشر شده از طریق بانک های سرمایه گذاری که پذیره نویسی انتشار اوراق هستند فروخته می شود. اوراق قرضه ممکن است مستقیماً از بانک سرمایه‌گذاری، خارج از بورس، به جای صرافی خریداری شود. اوراق قرضه قدیمی‌تر، بسیاری از آنها الزامات فهرست شدن در بورس‌ها را برآورده نمی‌کنند، آنها همچنین در فرابورس معامله می‌کنند.

اوراق مشتقه ارزش خود را از قیمت سایر اوراق بهادار یا طبقات دارایی بدست می آورند. انواع خاصی از مشتقه ها استاندارد هستند و قابل معامله در بورس هستند، اما اکثر آنها غیراستاندارد هستند و در فرابورس معامله می شوند.

قیمت گذاری اوراق بهادار فرابورس

خرید و فروش اوراق بهادار فرابورس کمی پیچیده تر از بورس است. وقتی کانال اخبار مالی مورد علاقه خود را تماشا می کنید، قیمت اوراق بهادار فرابورس را در پایین صفحه مشاهده نخواهید کرد.

قیمت‌های فرابورس روزانه توسط دفتر ملی استناد بر روی چیزی به نام برگه‌های صورتی منتشر و توزیع می‌شوند. آنها به این دلیل نامیده می شوند که در واقع روی کاغذ صورتی چاپ می شوند!

قبل از پیشرفت های تکنولوژیکی، برگه های صورتی تنها منبع اطلاعات قیمت گذاری در اوراق بهادار فرابورس بودند. امروزه قیمت های فرابورس به صورت آنلاین توسط گروه بازارهای فرابورس منتشر می شود که دارای اسپردهای پیشنهادی و درخواستی همراه با داده های حجمی هزاران اوراق بهادار فرابورس است.

دلالان و بازارسازان

دلال کارگزار فردی یا شرکتی است که برای مشتریان خود و خود اوراق بهادار خرید و فروش می کند. نمایندگی های کارگزار دارای مجوز و نظارت توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) هستند.

کارگزاری‌های خرده‌فروشی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، بانک‌ها و اشخاص حقیقی نمونه‌هایی از دلالان مجاز هستند. آنها به عنوان بازارساز برای سهام فرابورس عمل می کنند. بازارسازان نقدینگی را تسهیل می کنند، زیرا آنها ملزم به خرید و فروش سهام برای اوراق بهادار فرابورس خاص خود به عموم هستند. سهامی که آنها ملزم به خرید هستند به حساب خودشان می رود و موجودی برای خریداران آینده فراهم می کند.

معاملات اوراق بهادار فرابورس

بیایید به یک مثال نگاهی بیندازیم. بگویید آقای کلارک می خواهد سهام صنایع شگفت انگیز را بخرد، سازنده محصول جدیدی به نام اسباب بازی شگفت انگیز که قول می دهد بچه ها را دوباره عاشق هولا هوپ کند. او با کارگزار خود تماس می گیرد که Wonder را در وب سایت OTC با قیمت 50 سنت برای هر سهم می بیند. از آنجایی که این سهام قابل معامله در بورس نیست، او باید با بازارساز صنایع شگفت انگیز تماس بگیرد.

کارگزار آقای کلارک با فروشنده کارگزار درست تماس می گیرد و سفارش بازار سهام صنایع شگفت انگیز را می دهد. فروشنده کارگزار تماس می گیرد و آنها به طور خلاصه در مورد قیمت صحبت می کنند. او فقط قیمت درخواستی خود را در وب سایت کاهش داد و از آنجایی که این یک سفارش بازار است، سهام را به آقای کلارک به آن قیمت خواهد فروخت.

اگرچه همه معاملات به این سادگی نیستند. با توجه به حجم پایین معاملات در بسیاری از اوراق بهادار فرابورس، سفارشات خرید و فروش کافی برای قیمت بازار به سبک حراج وجود ندارد. در آن صورت، کارگزار Mr. Clark با بازارساز تماس می گیرد و در مورد قیمتی که بازارساز حاضر است سهام مورد نیاز را بفروشد، مذاکره می کند. حالا آقای کلارک فقط می تواند امیدوار باشد که محصول کار کند، که قیمت سهام را مستقیماً بالا می برد!

خلاصه درس

بازار خارج از بورس (OTC) جایی است که هر اوراق بهاداری که در چارچوب یک بورس رسمی معامله نمی شود، معامله می شود. بسیاری از انواع مختلف اوراق بهادار در خارج از بورس معامله می شوند. آنها عبارتند از:

• شرکت های جدید و سفته بازی با ارزش سهام پایین به نام سهام پنی.
• برخی از شرکت‌های خارجی که نمی‌توانند یا نمی‌خواهند افشاگری‌ها و گزارش‌های لازم برای فهرست شدن در بورس‌های عمومی را ارائه کنند.
• اوراق قرضه تازه منتشر شده که توسط بانک های سرمایه گذاری فروخته می شود (به جای خرید در بورس).
• مشتقات غیر استاندارد

قیمت اوراق بهادار فرابورس را می توان در برگه های صورتی یا به احتمال زیاد در وب سایت های به روز پیدا کرد.

معاملات از طریق دلالان کارگزاری که اوراق بهادار را به مشتریان و همچنین برای خودشان خرید و فروش می کنند، تسهیل می شود. آنها اغلب به عنوان بازارساز (تسهیل کننده نقدینگی) برای اوراق بهادار فرابورس عمل می کنند، زیرا آنها ملزم به خرید و فروش این اوراق به مردم در قیمت های پیشنهادی و درخواستی منتشر شده هستند.

با توجه به حجم پایین معاملات در بسیاری از اوراق بهادار فرابورس، سفارشات خرید و فروش کافی برای قیمت بازار به سبک حراج وجود ندارد. در عوض کارگزار مذاکره کنید.

برای باز کردن قفل این درس باید عضو Study. com باشید. حساب کاربری برای خود بسازید

بازار فرابورس چیست؟

بازارهای خارج از بورس، سهام و اوراق بهادار را خارج از مبادلات رسمی معامله می کنند. در این بازار، کارگزاران و معامله‌گران به مشتریان در تجارت اوراق بهادار، کالاها، سهام، ارزها، مشتقات، محصولات ساختاریافته و اوراق مشارکت کمک می‌کنند.

آیا خرید سهام فرابورس امن است؟

با وجود معایبی مانند قرار گرفتن در معرض ریسک بالا و شفافیت کمتر، خرید سهام در فرابورس نسبتاً ایمن است. با این حال، به مشتریان توصیه می شود که در شرکت های کارگزاری معتبر ثبت نام کنند، تحقیقات بیشتری انجام دهند و از بازارهای باز صورتی پرخطرتر اجتناب کنند.

تفاوت فرابورس با بورس چیست؟

یک تفاوت بین فرابورس و بورس این است که سهام فرابورس از حجم معاملات کمتری نسبت به سهام پذیرفته شده در بورس برخوردار است. تفاوت دیگر این است که سهام فرابورس به دلیل محدودیت مقررات و عدم شفافیت، ریسک بیشتری نسبت به بازار سهام دارند.

چگونه در بازار فرابورس معامله می کنید؟

تجارت در بازار فرابورس مستلزم آن است که مشتریان در شرکت های کارگزاری مانند Zacks Trade و InteractiveBrokers حساب باز کنند. سپس دسترسی به اطلاعات و تراکنش‌ها از طریق شبکه‌های کارگزار و فروشنده تسهیل می‌شود.

نمونه ای از بازار خارج از بورس چیست؟

یک مثال عالی از یک بازار خارج از بورس، شبکه کارگزار و معامله گر است که معاملات سهام را در خارج از بورس تسهیل می کند. نمونه های مشخصی از شرکت های کارگزاری عبارتند از Zacks Trade و InteractiveBrokers.

برای مشاهده این درس ثبت نام کنید

آموزش خود را باز کنید

خودتان ببینید چرا 30 میلیون نفر از Study. com استفاده می کنند

عضو Study. com شوید و همین الان شروع به یادگیری کنید.

قبلا عضو هستید؟وارد شدن

منابع ایجاد شده توسط معلمان برای معلمان

من قطعا Study. com را به همکارانم توصیه می کنم. مثل این است که معلمی چوب جادویی را تکان داده و کار را برای من انجام داده است. من احساس می کنم این یک راه نجات است.

19 فصل |142 درس |16 مجموعه فلش کارت

• به استانداردها و اصول IIA بروید

• به فرآیند حسابرسی حرفه ای بروید

• به برنامه ریزی حسابرسی و کار میدانی بروید

• به تأثیر فناوری اطلاعات حسابرسی بروید

• به عناصر صورت های مالی بروید

• به خدمات بانکی و مالی بروید

• به عملیات خدمات مالی بروید

• به بازارهای مالی و محصولات بروید

• دلالان و کارگزاران در بورس 3:40
• معاملات سهام: تعریف، انواع و مثال ها 5:35
• معاملات اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار 5:26
• بازار خارج از بورس: تعریف و بررسی اجمالی
• به تجارت در بازارهای مالی بروید

• به Basics of Annuities & Trusts بروید

• به بخش مشتقات در امور مالی بروید

• به بیمه نامه ها و محصولات بروید

• به Basics of Pensions بروید

• به مدیریت ریسک و کاهش آن بروید

• به مبانی پذیره نویسی بروید

• به مبانی نقش ها و عملکردهای نظارتی بروید

• به محیط نظارتی حسابرسی داخلی بروید

• به نظریه های مدیریت پولی بروید

• به راهنمای مطالعه امتحان CFSA - فلش کارت های حسابرس خدمات مالی گواهی شده بروید

بازار فرابورس چیست؟

در یک بازار خارج از بورس (OTC)، شرکت‌کنندگان در معاملات تجاری بدون صرافی مرکزی شرکت می‌کنند. فرابورس در ارتباط با سهام به چه معناست؟فرابورس به نحوه تاثیر معامله گران بر بازار با ذکر قیمت هایی اشاره دارد که دارایی های مالی مانند ارز و اوراق بهادار خرید و فروش می شوند. تعریف فرابورس تایید می کند که شرکت کنندگان در این بازار معاملات را بدون افشای قیمت به طرف های دیگر انجام می دهند. بازارهای فرابورس با مقررات محدود و کاهش شفافیت مشخص می شوند.

بازارهای معمولی OTC فیزیکی نیستند. در عوض، تراکنش ها به صورت الکترونیکی پردازش می شوند. متداول ترین محصولات معامله شده در این بازار شامل اوراق بدهی، کالاها، سهام، ارزها، مشتقات غیراستاندارد، برخی مشتقات استاندارد شده، محصولات ساختاریافته و اوراق قرضه دولتی است.

نحوه عملکرد بازار خارج از بورس

فرابورس عمدتاً شامل تجارت اوراق بهادار بدون رگولاتورهای خارجی است. قراردادهای بین طرف های تجاری دوجانبه است و قیمت ها در معرض دید عموم قرار نمی گیرند. شرکت‌های کوچکی که منابع کافی برای فهرست شدن در بورس‌های رسمی ندارند، بازارهای خارج از بورس را ترجیح می‌دهند، اما شرکت‌های بزرگ گاهی اوقات در این بازارها نیز سهام معامله می‌کنند.

اکثر معاملات فرابورس الکترونیکی هستند. بخش قابل توجهی از معاملات فرابورس شامل مشتقاتی است که در ریسک های پوشش دهی جدایی ناپذیر هستند. کمیت و کیفیت کالاها و اوراق بهادار معامله شده مشمول محدودیت نیست و به شرکت‌کنندگان اجازه می‌دهد مشخصات قرارداد را بسته به میزان ریسک تغییر دهند.

یکی دیگر از عناصر جدایی ناپذیر بازارهای فرابورس، شبکه های فرابورس است که به عنوان شبکه های کارگزار-فروشنده نیز شناخته می شود که فرآیند معاملات را تسهیل می کند. کارگزاران و دلالان در این شبکه ها به عنوان بازارساز با ذکر قیمت کالا و اوراق بهادار کار می کنند. نمونه‌هایی از این شبکه‌ها عبارتند از سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) و گروه بازارهای OTC که خدمات قیمت‌گذاری را ارائه می‌دهند. معاملات از طریق تلفن یا اینترنت انجام می شود.

سهام خارج از بورس چیست؟

OTC سهام و اوراق بهادار را در خارج از مبادلات بازارهای تجاری بازار می کند. از نظر مشخصه ، سهام و اوراق بهادار بدون نسخه توسط فروشندگان و کارگزاران که به عنوان سازندگان بازار عمل می کنند ، معامله می شوند. این سهام شرکت های کوچک همچنین به عنوان سهام ثبت نشده شناخته می شوند زیرا در بورس های اصلی مانند NASDAQ و بورس اوراق بهادار نیویورک ذکر نشده اند. نکته قابل توجه ، سهام موجود در حجم معاملات کمتری نسبت به سهام ذکر شده دارند. تفاوت دیگر این است که سهام موجود در بازار OTC با ریسک بیشتر از سهام ذکر شده ، ریسک بیشتری دارند. کارگزاران و فروشندگان به مشتریان کمک می کنند تا سفارشات سهام بدون نسخه را سفارش دهند.

رایج ترین انواع سهام OTC و اوراق بهادار عبارتند از:

• مسائل جدید
• سهام پنی
• اوراق قرضه
• مشتقات (مخصوصاً غیر استاندارد)
• ADR
• ارز خارجی
• رمز

بازارهای سهام بدون نسخه

سهام سهام بدون نسخه سهام سهام ثبت نشده را تجارت می کند. در حالی که اغلب به عنوان یک بازار مالی گسترده درک می شود ، این بازار به سه ردیف اصلی تقسیم می شود. سه ردیف بازارهای OTC که سهام موجود در آن را تجارت می کنند عبارتند از:

1. بهترین بازار (OTCQX) - بهترین بازار OTCQX انتخابی ترین ردیف است. استانداردهای نظارت دقیق و گزارش دهی بالا اطمینان حاصل می کند که تنها 4 ٪ از کل اوراق بهادار و سهام بدون نسخه ذکر شده است. این بازار عمدتاً شامل شرکتهای خارجی است که در آینده لیست شده اند یا قصد دارند در صرافی های اصلی لیست کنند.
2. بازار سرمایه گذاری (OTCQB) - بازار سرمایه گذاری تحت سلطه شرکت های در حال توسعه است. این شرکت ها مشمول مقررات گزارشگری مالی و نظارت هستند.
3. Pink Open Market - شرکتهایی که سهام تجاری در این ردیف را لازم ندارند با کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) لیست کنند یا مالی خود را گزارش دهند. یک چالش اساسی در این ردیف غلظت بالای شرکتهای پوسته بدون دارایی یا عملیات قابل توجه است.

سازمان هایی مانند دفتر ملی نقل قول و گروه OTC Markets Group اوراق قرضه OTC و اطلاعات قیمت سهام را منتشر می کنند. نقل قول های زمان واقعی آنها به این سازمان ها اجازه می دهد روزانه در مورد قیمت سهام OTC گزارش دهند. این خدمات گزارش دهی در بازار OTC بسیار ارزشمند است زیرا آنها وضوح سرمایه گذار را تقویت می کنند.

نمونه های بازار بدون نسخه

روند خرید و فروش سهام ذکر شده با تجارت اوراق بهادار OTC متفاوت است. خریدها توسط کارگزاران و فروشندگان (سازندگان بازار) تسهیل می شود که از موجودی اوراق بهادار OTC و سهام برای مشتریان علاقه مند استفاده می کنند. بعضی اوقات ، این سازندگان بازار سفارشات را به نمایندگی از مشتریان خود قرار می دهند. به مشتریان توصیه می شود که شرکت هایی که در بازارهای OTC تجارت می کنند ، نیازی به فاش کردن کلیه اطلاعات مالی و عملیاتی ندارند. به همین ترتیب ، تحقیقات اضافی برای تصمیم گیری بهتر توصیه می شود.

سرمایه گذاران ابتدا باید با یک شرکت کارگزاری ترجیحی یک حساب کاربری باز کنند. شرکت های بازار بدون نسخه شامل تجارت Zacks و کارگزاران تعاملی هستند. هیئت بولتن بدون نسخه (OTCBB) همه نقل قول ها را کنترل می کند.

جوانب مثبت و منفی امور مالی بدون نسخه

کلاس های دارایی مانند سهام ، ارز خارجی ، نرخ بهره و کالاها ، امور مالی بدون نسخه را هدایت می کنند. مزایای بازارهای OTC شامل موارد زیر است:

برای باز کردن قفل این درس باید عضو Study. com باشید. حساب کاربری برای خود بسازید