بازار سرمایه سهام زیر مجموعه ای از بازار سرمایه گسترده تر است ، جایی که موسسات مالی و شرکت ها با ابزارهای مالی تجارت و جمع آوری سرمایه برای شرکت ها تعامل دارند. بازارهای سرمایه سهام نسبت به بازارهای بدهی ریسک پذیر تر هستند و بنابراین ، بازده بالقوه بالاتری نیز ارائه می دهند.
ابزارهای معامله شده در بازار سرمایه سهام
سرمایه سهام با فروش بخشی از ادعا/حق به دارایی های یک شرکت در ازای پول جمع می شود. بنابراین ، ارزش دارایی های فعلی شرکت و تجارت ارزش سرمایه سهام خود را تعریف می کند. ابزارهای زیر در بازار سرمایه سهام معامله می شوند:
سهام مشترک
سهام سهام مشترک نمایانگر سرمایه مالکیت است و دارندگان سهام مشترک/سهام سود سهام از سود شرکت پرداخت می کنند. سهامداران مشترک ادعای باقیمانده در مورد درآمد و دارایی شرکت دارند. آنها فقط پس از پرداخت سهامداران و صاحبان اوراق قرضه ، حق ادعای سود شرکت را دارند.
- درآمد موجود برای سهامداران مشترک (EAS) توسط فرمول زیر داده می شود:
- درآمد در دسترس برای سهامداران (EAS) = سود پس از مالیات - سود سهام ترجیحی
- توجه: سود پس از مالیات = سود عملیاتی (/درآمد قبل از بهره و مالیات) - مالیات
- تغییر در بازده سهامداران به نسبت بدهی به سهام شرکت بستگی دارد. هرچه نسبت تأمین اعتبار بدهی بیشتر باشد ، تعداد سهام با ادعای سود شرکت کمتر است. اگر سود بیش از پرداخت بهره باشد ، سود اضافی به سهامداران توزیع می شود. با این حال ، اگر پرداخت سود بیش از سود باشد ، ضرر به سهامداران توزیع می شود. هرچه نسبت بدهی به برابر بیشتر باشد ، تغییر در پرداخت سود سهام (و بالعکس) بالاتر خواهد بود.
- با این حال ، سهامداران مشترک حق قانونی برای پرداخت سود سهام ندارند. بنابراین ، سود سهام پرداخت شده به اختیار مدیریت بستگی دارد. به همین ترتیب ، در صورت انحلال ، ادعای سهامدار به دارایی شرکت پس از طلبکاران و سهامداران ترجیح داده می شود. بنابراین ، سهامداران مشترک نسبت به سایر طلبکاران شرکت با درجه بالاتری روبرو هستند اما چشم انداز بازده بالاتر نیز دارند.
اشتراکات دلخواه
سهام ترجیحی یک امنیت ترکیبی است زیرا آنها برخی از ویژگی های بدهی ها و سهام سهام مشترک را ترکیب می کنند. آنها مانند بدهی ها هستند زیرا نرخ سود سهام ثابت/اعلام شده دارند ، قبل از حقوق صاحبان سهام ، ادعای درآمد و دارایی های شرکت دارند ، در درآمد/دارایی باقیمانده شرکت ادعا نمی کنند و حق رأی را به سهامداران نمی دهند.
با این حال ، دقیقاً مانند یک سود سهام مشترک ، سود سهام ترجیحی قابل پرداخت مالیاتی نیست. انواع مختلف سهام ارجح سهام ارجحیت قابل قبول ، سهام ترجیحی قابل بازخرید ، سهام ترجیحی تجمعی ، سهام ترجیحی غیر تجمعی ، سهام ترجیحی شرکت کننده ، سهام ترجیحی قابل تبدیل و سهام ترجیحی پله است.
حقوق صاحبان سهام
سرمایه گذاری های عدالت که از طریق مکان های خصوصی انجام می شود به عنوان سهام خصوصی شناخته می شوند. سهام خصوصی توسط شرکتها و مشارکتهای محدود خصوصی مطرح می شود ، زیرا آنها نمی توانند سهام خود را به صورت عمومی تجارت کنند. به طور معمول ، شرکت های راه اندازی و/یا کوچک/متوسط سرمایه را از طریق این مسیر از سرمایه گذاران نهادی و/یا افراد ثروتمند جمع می کنند زیرا:
- آنها به دلیل عدم تمایل بانکها به وام دادن به یک شرکت بدون سابقه اثبات شده ، به سرمایه بانکی محدود دارند. یا،
- آنها به دلیل نداشتن یک پایگاه سهامدار بزرگ و فعال ، دسترسی محدود به سهام عمومی دارند.
- صندوق های سرمایه گذاری ، خریدهای اهرمی و صندوق های سهام خصوصی مهمترین منابع سهام خصوصی را نشان می دهد (برای کسب اطلاعات در مورد شغل در سهام خصوصی کلیک کنید).
درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR)
ADR گواهی مالکیت است که به نام یک شرکت خارجی توسط یک بانک آمریکایی صادر شده است ، در برابر سهام خارجی که توسط شرکت خارجی مذکور در این بانک واریز شده است. گواهینامه ها قابل تجارت هستند و نماینده مالکیت سهام در یک شرکت خارجی هستند.
ADR با پذیرش سهام شرکت های خارجی در یک بازار مجهز به خوبی توسعه یافته ، تجارت سهام خارجی در آمریکا را ارتقا می بخشد. آنها غالباً ترکیبی از بسیاری از سهام خارجی را نشان می دهند (به عنوان مثال ، 100 سهم زیادی). ADR و سود سهام مرتبط با آنها به دلار آمریکا هستند.
رسیدهای سپرده گذاری جهانی (GDR)
درآمدهای سپرده گذاری جهانی (GDR) رسیدهای قابل مذاکره است که توسط موسسات مالی واقع در کشورهای توسعه یافته علیه سهام شرکت های خارجی صادر می شود.
آینده
یک قرارداد آتی یک قرارداد رو به جلو است که با مبادله سازمان یافته معامله می شود. آنها از طریق خانه های پاکسازی وارد و اعدام می شوند. بنابراین ، پاکسازی خانه ها به عنوان واسطه بین خریدار و فروشنده قرارداد آینده عمل می کنند. Clearinghouse همچنین تضمین می کند که هر دو طرف به قرارداد پایبند هستند.
گزینه ها
یک قرارداد یک طرفه ، یک گزینه حق یک طرف را در اختیار شما قرار می دهد اما تعهد به فروش یا خرید دارایی اساسی در تاریخ یا قبل از تاریخ از پیش تعیین شده نیست. برای به دست آوردن این حق ، حق بیمه پرداخت می شود. گزینه ای برای خرید به عنوان گزینه تماس شناخته می شود ، در حالی که گزینه ای که حق فروش را به خود اختصاص می دهد به عنوان گزینه Put شناخته می شود.
مبادله
مبادله معامله ای است که براساس آن یک جریان جریان نقدی برای دیگری بین دو طرف رد و بدل می شود.
کارکردهای بازار سرمایه سهام
بازار سرمایه سهام به عنوان بستری برای عملکردهای زیر عمل می کند:
- بازاریابی موضوعات
- توزیع موضوعات
- تخصیص موضوعات جدید
- پیشنهادات عمومی اولیه (IPO)
- جایگاه های خصوصی
- مشتقات تجاری
- تسریع در کتاب سازی
شرکت کنندگان در بازار سرمایه سهام
شرکت های بزرگ ، میانه کلاه و شرکت های کوچک را می توان در بازار سرمایه سهام قرار داد. بانکداران سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران خرده فروشی ، سرمایه گذاران سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران فرشته و شرکتهای اوراق بهادار بازرگانان غالب در ECM هستند.
ساختار بازار سرمایه سهام
بازار سرمایه سهام می تواند به دو بخش تقسیم شود:
بازار سهام اصلی
به شرکت ها اجازه می دهد تا برای اولین بار سرمایه را از بازار جمع کنند. بیشتر به دو بخش تقسیم می شود:
1. بازار قرارگیری خصوصی
بازار محل قرارگیری خصوصی به شرکتها اجازه می دهد تا سهام خصوصی را از طریق سهام بدون سیم جمع کنند. این بستر را فراهم می کند که شرکت ها می توانند اوراق بهادار خود را مستقیماً به سرمایه گذاران بفروشند. در این بازار ، شرکت ها نیازی به ثبت نام اوراق بهادار در کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) ندارند ، زیرا آنها مشمول همان الزامات نظارتی مانند اوراق بهادار ذکر شده نیستند. به طور معمول ، بازار محل قرارگیری خصوصی غیرقانونی و خطرناک است. در نتیجه ، سرمایه گذاران در این بازار به عنوان جبران ریسک پذیری و عدم نقدینگی در بازار ، حق بیمه را تقاضا می کنند.
2. بازار عمومی اولیه
بازار عمومی عمومی با دو فعالیت سروکار دارد:
- پیشنهادات عمومی اولیه (IPO): IPO به فرایندی اشاره می کند که توسط آن یک شرکت برای اولین بار به صورت عمومی به صورت عمومی صادر می کند و در بورس اوراق بهادار ذکر می شود.
- پیشنهاد سهام فصلی (SEO)/عرضه عمومی ثانویه (SPO): SEO/SPO فرآیندی است که طی آن شرکتی که قبلاً در بورس فهرست شده است، سهام جدید/اضافی صادر می کند.
هنگامی که یک شرکت سهام را در بورس منتشر می کند، ممکن است این کار را بدون ایجاد سهام جدید انجام دهد، یعنی ممکن است سهام بدون سهام را با سهام مظنه مبادله کند. در چنین حالتی، سرمایه‌گذار اولیه عواید حاصل از فروش سهام جدید را دریافت می‌کند. اما اگر شرکت سهام جدیدی برای انتشار ایجاد کند، وجوه حاصل از فروش آن سهام به حساب شرکت واریز می شود. علاوه بر این، بانک‌های سرمایه‌گذاری بازیگران اصلی در بازار عمومی اولیه هستند زیرا هم IPOها و هم SEO/SPOها به خدمات پذیره‌نویسی خود نیاز دارند.
بازار سهام ثانویه
بازار سهام ثانویه بستری را برای خرید و فروش سهام موجود فراهم می کند. سرمایه جدیدی در بازار سهام ثانویه ایجاد نمی شود. دارنده اوراق بهادار، و نه صادرکننده اوراق بهادار معامله شده، عواید حاصل از فروش اوراق بهادار مورد نظر را دریافت می کند. بازار سهام ثانویه را می توان به دو بخش تقسیم کرد:
1. بورس اوراق بهادار
بورس اوراق بهادار یک مکان تجاری مرکزی است که در آن سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار معامله می شود. هر بورس اوراق بهادار معیارهای خاص خود را برای عرضه یک شرکت در بورس دارد. رایج ترین معیارهای مورد استفاده عبارتند از:
- حداقل درآمد
- ارزش بازار
- دارایی های مشهود خالص
- تعداد سهامی که به صورت عمومی نگهداری می شود
2. بازارهای خارج از بورس (OTC).
بازار فرابورس شبکه ای از معامله گران است که تجارت سهام را به صورت دو طرفه بین دو طرف تسهیل می کند بدون اینکه بورس اوراق بهادار به عنوان واسطه عمل کند. بازارهای فرابورس متمرکز و سازماندهی نشده اند. بنابراین، دستکاری آنها نسبت به بورس اوراق بهادار آسان تر است.
مزایای افزایش سرمایه در بازار سرمایه
افزایش سرمایه در بازار سهام مزایای زیر را برای شرکت فراهم می کند:
- کاهش ریسک اعتباری: هر چه نسبت حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه شرکت بیشتر باشد، میزان بدهی آن کمتر است. در نتیجه ریسک اعتباری کاهش می یابد.
- انعطاف پذیری بیشتر: نسبت بدهی کمتر به حقوق صاحبان سهام، انعطاف پذیری بیشتری را در عملیات شرکت ایجاد می کند. این به این دلیل است که سهامداران نسبت به دارندگان بدهی ریسک گریز کمتری دارند، با توجه به اینکه سهامداران در صورت کسب سود زیاد (به شکل سود سهام بیشتر) سود بیشتری خواهند برد و در صورت ضعیف بودن شرکت (به دلیل مسئولیت محدود) با ضرر محدودی مواجه خواهند شد.).
- اثر سیگنالینگ: انتشار سهام همچنین نشان دهنده این است که شرکت از نظر مالی خوب است.
معایب افزایش سرمایه در بازار سرمایه
یک شرکت با افزایش سرمایه در بازار سهام با معایب زیر مواجه است:
