گروه قبل از بررسی ، بیانیه جدیدی از اصول را پس از بررسی افزایش سرمایه ثانویه صادر می کند

در 4 نوامبر 2022 ، گروه پیش از ارزیابی (PEG) نسخه جدیدی از بیانیه اصول خود را صادر کرد که توصیه های بررسی افزایش سرمایه ثانویه (SCRR) را اجرا می کند.

بیانیه اصول مقرر می کند که سهامداران از قطعنامه هایی که توسط شرکتهای دارای حق بیمه به دست آمده پشتیبانی می کنند تا حقوق قبل از جذب را تا 20 ٪ در مورد اوراق بهادار سهام عدالت ، با توجه به شرایط خاص ، ناپدید کنند. پیشنهادات پیگیری برای سرمایه گذاران خرده فروشی برای شرکت در موضوعات سهم غیرانتفاعی تشویق می شود. و "شرکت های گرسنه سرمایه" از انعطاف پذیری بیشتر سرمایه های غیرانتفاعی سود می برند.

تفاوتهای اصلی بین بیانیه اصول 2022 PEG و راهنمایی قبلی آن در سال 2015 عبارتند از:

عدم استفاده از حقوق قبل از جذب تا 20 ٪

• پشتیبانی روتین برای قطعنامه های ناامید کننده تا 20 ٪ ، بر اساس 10 ٪+10 ٪. مشابه PEG آرامش که به طور موقت در طول بیماری همه گیر معرفی می شود ، بیانیه اصول مقرر می کند که سهامداران از قطعنامه های ناامید کننده تا 20 ٪ حمایت کنند ، اما اکنون به طور دائمی. درآمد حاصل از شماره اوراق بهادار سهام با استفاده از 10 ٪ اول تحت این مرجع عدم پذیرش عمومی باید برای هرگونه اهداف در دسترس باشد. درآمد حاصل از چنین موضوعی با استفاده از 10 ٪ دوم فقط باید برای معامله ای استفاده شود که هیئت مدیره تصمیم به خرید یا سرمایه گذاری مشخص دارد ، به طور همزمان با مسئله سهم اعلام کرد یا در 12 ماه گذشته رخ داده است (از یک افزایش یافته است. دوره شش ماهه در راهنمایی 2015).
• شرایط استفاده از 20 ٪ مرجع ناامید کننده. برای استفاده از این انعطاف پذیری بیشتر برای پیشنهادات بزرگتر غیر عادلانه ، شرکت های ذکر شده باید:
  • قبل از اعلام این موضوع ، با سهامداران عمده آنها مشورت کنید تا حد قابل قبول و مجاز توسط قانون باشد.
  • توضیح در مورد پیشینه و دلایل پیشنهاد و استفاده پیشنهادی از درآمد ، از جمله جزئیات هرگونه خرید یا سرمایه گذاری مشخص شده.
  • تا آنجا که ممکن است ، مسئله را به صورت پیشگیرانه نرم کنید.
  • توجه داشته باشید که درگیری در قرار دادن (و/یا هر پیشنهاد بعدی) سرمایه گذاران خرده فروشی و سرمایه گذاران موجود سهام را به عنوان بخشی از روند پیشگیرانه نرم اختصاص ندهند.
  • مدیریت شرکت را در فرآیند تخصیص سهام صادر شده درگیر کنید. وت
  • پس از اتمام موضوع ، گزارش پس از اقدام را همانطور که در بند 10 قسمت 2B بیانیه اصول توضیح داده شده است ، طی یک هفته از اتمام از طریق RIS تهیه کنید. این گزارش همچنین باید برای ورود به پایگاه داده خود به PEG ارسال شود.

  مشارکت سرمایه گذار خرده فروشی در پیشنهادات غیرانتفاعی

  شرکت های ذکر شده باید توجه داشته باشند که آیا سرمایه گذاران خرده فروشی و سرمایه گذاران موجود سهام را به عنوان بخشی از فرآیند پیشگیرانه نرم اختصاص نمی دهند تا بتوانند در این مکان شرکت کنند. این ممکن است از طریق یک بستر سرمایه گذار خرده فروشی باشد. از طرف دیگر ، یا علاوه بر این ، این ممکن است از طریق یک پیشنهاد بعدی با ویژگی های زیر باشد:

  • سهامداران واجد شرایط. این پیشنهاد باید قبل از اعلام قرار دادن ، به سهامداران در تاریخ ضبط ارائه شود ، به استثنای هر سهامداران اختصاص یافته سهام در این مکان و مشمول توانایی شرکت ها برای حذف سهامداران ساکن در حوزه های قضایی با الزامات سنگین.
  • کلاه پولی فردی. سهامداران واجد شرایط باید حق داشته باشند که برای سهام تا یک کلاه پولی مشترک باشند که توسط شرکت بیش از 30،000 پوند تعیین شود. و شرکت باید بتواند با حقوقی کسری برخورد کند زیرا مدیران لازم یا مناسب را می دانند.
  • اندازه . تعداد سهام صادر شده در هر پیشنهاد بعدی نباید بیش از 20 ٪ از افراد صادر شده در محل باشد. این در مورد راهنمایی در مورد مقامات ناامید کننده در بیانیه اصول ، در نظر گرفته شده است ، با قطعنامه های اول و دوم 10 ٪ شامل اقتدار بیشتر بیش از 2 ٪ برای استفاده فقط برای اهداف یک پیشنهاد پیگیری همانطور که شرح داده شده است. در حال حاضر ، اندازه هر پیشنهاد و پیشنهادات بعدی با آستانه 20 ٪ فعلی تحمیل شده توسط رژیم دفترچه انگلستان ، که در زیر به آن اشاره شده است ، محدود خواهد شد.
  • قیمت. قیمت سهام سهام در هر پیشنهاد بعدی باید برابر باشد یا کمتر از قیمت پیشنهاد در قرار دادن.
  • زمان سنجی . این شرکت باید هرگونه پیشنهاد پیگیری را اعلام کند که چه موقع یا به محض عملی که پس از آن عملی باشد ، این مکان را اعلام می کند. با این حال ، شرکت باید اطمینان حاصل کند که هر دو مورد قیمت بالا و محدودیت تخفیف در LR 9. 5. 10R را می توان برآورده کرد.
  • دوره پیشنهاداین شرکت باید اطمینان حاصل کند که هرگونه پیشنهاد پیگیری برای یک دوره کافی باز است تا سهامداران واجد شرایط بتوانند از این پیشنهاد آگاه شوند و به یک تصمیم سرمایه گذاری برسند.

  شرکت های گرسنه سرمایه

  شرکت هایی که نیاز به جمع آوری مقادیر بیشتری از سرمایه دارند بیشتر می توانند به دنبال مرجع عدم رضایت اضافی باشند ، برای استفاده یا عدم ارتباط با خرید یا سرمایه گذاری مشخص ، اگر دلیل بیش از حد مجاز در بیانیه اصول به طور خاص برجسته شوددر زمانی که درخواست عدم رضایت عمومی انجام می شود. آنها همچنین ممکن است برای مدت طولانی تر از آنچه که به طور معمول مورد نظر قرار می گیرند ، به دنبال چنین اقتدار باشند (یعنی کوتاهتر 15 ماه و AGM بعدی)-قانون شرکت ها در سال 2006 به سهامداران اجازه می دهد تا برای دوره های حداکثر تا پنج سال حقوق پیشگیری را ناپدید کنندمرجع تخصیص برای آن دوره داده می شود.

  شرکت هایی که به دنبال پذیرش در لیست رسمی FCA هستند که مایل به "یک شرکت گرسنه سرمایه" در نظر گرفته می شوند و از این رویکرد استفاده می کنند باید این واقعیت را در دفترچه IPO خود فاش کنند. آنها ممکن است تصمیم بگیرند که قبل از IPO یک مرجع ناامید کننده را در این پایه ها ایجاد کنند ، با افشای واضح به سرمایه گذاران در دفترچه IPO.

  ساختارهای جعبه نقدی

  مطابق با راهنمایی PEG در سال 2015 ، بیانیه اصول تأکید می کند که اصول آن در مورد همه موضوعات اوراق بهادار سهام عدالت که برای جمع آوری پول نقد انجام می شود ، صرف نظر از شکل قانونی معامله ، اعمال می شود. بنابراین ، حتی اگر یک معامله "صندوق پول" ممکن است به عنوان صدور اوراق بهادار سهام عدالت برای توجه غیر نقدی که خارج از محدوده مقدماتی قانونی است ، ساخته شود ، چنین معامله ای باید به عنوان صدور پول نقد در نظر گرفته شوددر بیانیه اصول بیان شده است.

  مراحل بعدی

  PEG در بیانیه مطبوعاتی خود با اعلام بیانیه جدید اصول ، اظهار داشت كه شركت ها باید تحت تأیید سرمایه گذاری سهامدار براساس بیانیه جدید اصول اولیه در AGM بعدی خود ، تصویب سهامداران را بدست آورند. در ضمن ، جایی که شرکت ها مایل به ارائه یک پیشنهاد غیرقانونی تحت رژیم جدید به دلیل شرایط فوری و استثنایی هستند ، PEG توصیه می کند که صادرکنندگان از ترتیب انتقال در SCRR (ص 56) پیروی کنند تا زمانی که سهامداران بتوانندبه رژیم جدید پیشگیری رأی دهید.

  تا زمانی که پیشنهادات موجود در مقاله نتیجه بررسی رژیم دفترچه راهنما در انگلستان HM ، همانطور که در مارس 2022 منتشر شده است ، اجرا می شود و FCA اختیارات جدید پیش بینی شده خود را به عهده می گیرد ، الزامات دفترچه فعلی پیشنهادات عمومی همچنان اعمال می شود. به همین ترتیب ، یک پیشنهاد پیگیری خرده فروشی با اندازه بیشتر از 8 میلیون یورو به یک دفترچه پیشنهاد عمومی نیاز دارد. علاوه بر این ، اندازه کل یک مکان غیرقانونی و هرگونه پیشنهاد پیگیری مرتبط با آن نیز مشمول آستانه 20 ٪ فعلی برای پذیرش در دفترچه تجارت خواهد بود. این آستانه ارزش کل یک مکان و هرگونه پیشنهاد پیگیری را محدود می کند ، و همچنین به عنوان یک موضوع عملی به اندازه پیشنهادات غیرانتفاعی توسط شرکت های گرسنه سرمایه تأثیر می گذارد.

  سرانجام ، PEG همچنین خاطرنشان می کند که در تلاش است تا حاکمیت و عضویت پیشنهادی SCCR را تأسیس کند و با پایان کار ، اعلامیه عمومی دیگری را اعلام کند.