چشم انداز 10 ساله کنونی ما فرصت های بهتری را در سهام بین المللی در مقایسه با سهام ایالات متحده نشان می دهد. در همین حال، پیش‌بینی‌های ما برای چندین طبقه دارایی، از جمله اوراق قرضه درجه سرمایه‌گذاری ایالات متحده، سرمایه‌گذاری‌های نقدی، و سهام بین‌المللی با ارزش بالا افزایش یافته است.
برای دستیابی به اهداف بلندمدت مالی، سرمایه گذاران باید انتظارات معقولی برای بازده بازار بلند مدت داشته باشند. انتظارات بیش از حد خوش بینانه می تواند منجر به پس انداز بسیار اندک شود، زیرا آنها معتقدند سرمایه گذاری های آنها به اندازه کافی برای تامین هزینه بازنشستگی یا تحصیلات دانشگاهی یک کودک رشد می کند. از سوی دیگر، اگر انتظارات بازدهی بیش از حد بدبینانه باشد، ممکن است به بهای زندگی روزمره و لذت، پس انداز زیادی را پس انداز کنند.
برای ارائه راهنمایی برای سرمایه گذاران، تحلیلگران ما در Charles Schwab Investment Advisory, Inc. سالانه پیش بینی های بازده بلندمدت خود را برای سهام و اوراق قرضه در دهه آینده به روز می کنند. آخرین برآوردها که در نمودار زیر خلاصه شده است، دوره ژانویه 2022 تا دسامبر 2031 را پوشش می دهد.
چشم انداز فعلی ما فرصت های بهتری را در سهام بین المللی در مقایسه با سهام ایالات متحده نشان می دهد. برآوردهای بازده بلندمدت ما نسبت به پیش‌بینی‌های سال گذشته برای چندین طبقه دارایی، از جمله اوراق قرضه درجه سرمایه‌گذاری ایالات متحده، سرمایه‌گذاری‌های نقدی، و سهام بین‌المللی با ارزش بالا افزایش یافته است. به این ترتیب، اکنون ممکن است زمان خوبی برای سرمایه گذاران باشد تا اهداف مالی بلندمدت خود را بررسی کنند تا اطمینان حاصل کنند که آنها بر اساس پیش بینی های مبتنی بر روش شناسی منظم هستند.
بازگشت های تاریخی و پیش بینی شده
منبع: Charles Schwab Investment Advisory, Inc. داده های تاریخی از Morningstar Direct. داده ها از 12/31/2021.
* سال گذشته منتشر شد. بازده کل = رشد قیمت به اضافه سود سهام و درآمد بهره. این مثال اثرات مالیات یا هزینه ها را منعکس نمی کند. اعداد به نزدیکترین یک دهم درصد گرد می شوند. شاخص‌های معیار برای طبقات دارایی: شاخص S&P 500® (سهام با سرمایه کلان ایالات متحده)، راسل 2000® (سهام با سرمایه کوچک ایالات متحده)، MSCI EAFE Index® (سهام بین‌المللی با سرمایه بزرگ)، Bloomberg Barclays U. S. BondS. U. اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری)، و سیتی گروپ 3 ماهه اسناد خزانه داری ایالات متحده (سرمایه گذاری های نقدی). کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.
تخمین‌های ما احتمال نرخ‌های بهره بالاتر را در نظر می‌گیرد، زیرا بانک‌های مرکزی در سراسر جهان سیاست‌های پولی خود را در تلاش برای مهار تورم افزایش می‌دهند. پیش‌بینی‌های ما اثرات کوتاه‌مدت افزایش قیمت‌های اخیر برای کالاها و خدمات را در بر می‌گیرد، زیرا تقاضا از عرضه پیشی گرفته است. در حالی که انتظار می‌رود تورم بلندمدت بسیار کمتر از میانگین تاریخی و قرائت‌های فعلی باشد، برآوردهای ما نشان می‌دهد که چشم‌انداز ۱۰ ساله آینده‌نگر تورم نسبت به پیش‌بینی سال گذشته ما افزایش یافته است. ما همان الگوی بازده واقعی را برای اکثر سرمایه گذاری ها پیدا می کنیم (یعنی بازده پس از حذف اثر تورم). ما بازده واقعی 10 ساله بالاتری را برای اوراق قرضه و سهام بین‌المللی در مقایسه با پیش‌بینی‌هایمان در سال گذشته پیش‌بینی می‌کنیم. استثنا سهام ایالات متحده است - علیرغم پیش بینی های سود قوی، افزایش اخیر (در سال 2021) در سهام داخلی باعث شده است که آنها حتی در سطوح فعلی ارزش بالایی داشته باشند.
انتظارات تورمی نسبت به سال گذشته افزایش یافته است
* سال گذشته منتشر شد. تورم تاریخی بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده برای همه مصرف کنندگان شهری است که توسط اداره آمار کار ایالات متحده منتشر شده است.
در اینجا به سوالات متداول در مورد این تخمین های بازار پاسخ داده شده است:
چگونه پیش بینی های بلند مدت خود را محاسبه می کنید؟
برآوردهای بلند مدت یک افق زمانی 10 ساله را پوشش می دهد. ما به جای اینکه برآوردهای خود را بر روی میانگین های تاریخی بنا کنیم ، رویکرد آینده نگر را برای پیش بینی بازده انجام می دهیم. میانگین های تاریخی کمتر مفید هستند ، زیرا اینها فقط عملکرد گذشته را توصیف می کنند. با این حال ، برآوردهای بازگشت به آینده ، انتظارات آینده را در بر می گیرد ، و به همین دلیل ما معتقدیم که آنها برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری یا پیش بینی عملکرد آینده مفیدتر از استفاده از نتایج تاریخی هستند.
برای سهام بزرگ ایالات متحده و بین المللی سرمایه ، ما از برآورد درآمد تحلیلگر و داده های پیش بینی کلان اقتصادی برای برآورد دو محرک اصلی جریان پول نقد بازده سرمایه گذاری استفاده می کنیم: درآمد مکرر سرمایه گذاری (درآمد) و سود سرمایه حاصل از فروش سرمایه گذاری در پایان پیش بینیافق 10 سال. برای رسیدن به برآورد بازگشت ، ما به این سؤال پاسخ می دهیم: اگر این دارایی ها را در سطح قیمت فعلی خریداری کنند ، سرمایه گذاران چه بازدهی می کنند تا این جریان های نقدی پیش بینی شده آینده را بدست آورند؟
برای سهام کلاه های کوچک ایالات متحده ، ما بازده را با تجزیه و تحلیل و از جمله به اصطلاح "حق بیمه خطر اندازه" پیش بینی می کنیم. این مبلغ پولی است که سرمایه گذاران در سهام سرمایه گذاری کوچک انتظار دارند بیش از بازده سهام سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده درآمد کسب کنند.
برای کلاس دارایی اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری ایالات متحده ، که شامل خزانه داری ، اوراق بهادار شرکت های درجه یک سرمایه گذاری و اوراق بهادار اوراق بهادار است ، پیش بینی ما در نظر گرفته می شود:
- بازده به بلوغ یک اوراق قرضه بدون ریسک: ما معتقدیم سطح آینده بازدهی که یک سرمایه گذار دریافت می کند ، با بازده خزانه تا حد زیادی لنگر می رود. اوراق بهادار خزانه داری به طور کلی بدون ریسک محسوب می شود ، زیرا آنها توسط "ایمان کامل و اعتبار" دولت ایالات متحده حمایت می شوند و این احتمال ناچیز وجود دارد که دولت ایالات متحده در تعهدات بدهی خود پیش فرض کند.
- بازده رول یک منبع بازده اضافی است که سرمایه گذاران صندوق اوراق بهادار به طور معمول درآمد کسب می کنند ، زیرا آنها تقریباً همیشه در یک سبد اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنند که برای حفظ بلوغ متوسط طراحی شده است. به عنوان مثال ، بازده رو به پایین هنگامی اتفاق می افتد که یک مدیر صندوق اوراق قرضه ای را بفروشد که بلوغ آن زیر بلوغ متوسط نمونه کارها قرار دارد. این فرایند به طور معمول منجر به افزایش می شود زیرا بازده اوراق قرضه با سررسید طولانی تر معمولاً بالاتر از سررسید کوتاه تر است و به دلیل افزایش قیمت اوراق در هنگام کاهش بازده.
- اعتبار ریسک اعتباری بازدهی است که یک سرمایه گذار برای به دست آوردن ریسک پیش فرض بالقوه ، یعنی احتمال اینکه صادرکننده اوراق قرضه نتواند به موقع یا اصلاً تعهدات خود را پرداخت کند ، بدست آورد. هرچه رتبه اعتباری صادرکننده پایین تر باشد ، سرمایه گذاران حق بیمه ریسک اعتباری نیز به طور معمول نیاز به پذیرش خطر داشتن بدهی صادرکننده دارند.
سرمایه گذاری های نقدی از نظر ماهیت بسیار کوتاه مدت هستند ، به طور معمول در یک زمان معین بیش از سه ماه نیست و در پایان هر دوره به مدت طولانی از افق مورد نظر سرمایه گذاری می شوند. ما فرض می کنیم این افق 10 سال است و بازده سرمایه گذاری های نقدی را در این دوره با استفاده از یک مدل حق بیمه ترم تخمین می زنیم.
چرا انتظار دارید که بازده طولانی مدت از میانگین های تاریخی پایین تر باشد؟
سه عامل اصلی در پشت پیش بینی کاهش بازده است: نرخ بهره پایین ، رشد اقتصادی پایین و ارزیابی سهام.
- نرخ بهره پایین. نرخ های بهره فعلی و مورد انتظار بسیار کمتر از آنچه در طول تاریخ تجربه شده است، به ویژه در مقایسه با محیط با نرخ بهره بالا در دهه 1980 است. اگرچه برآوردهای ما مسیری به سوی نرخ‌های بالاتر را نشان می‌دهند، اما هنوز به احتمال زیاد به اندازه آنچه در تاریخ دیده‌ایم بالا نیستند.
- رشد اقتصادی پایینرشد اقتصادی و تورم معمولاً دست به دست هم می دهند. رشد اقتصادی قوی از نظر تاریخی باعث افزایش تورم می شود، زیرا تقاضا سریعتر از عرضه رشد می کند (ما اخیراً با بازگشایی اقتصاد پس از تعطیلی COVID-19 شاهد برخی از این موارد بودیم). تورم ناشی از رشد چیز خوبی است، زیرا بازده دارایی نیز تمایل به افزایش دارد. در حال حاضر، در حالی که رشد اقتصادی کوتاه مدت به احتمال زیاد قوی خواهد بود، پیش بینی های اجماع از رشد اقتصادی در بلندمدت ضعیف است. یک اقتصاد قوی برای دستیابی به بازده سالم از بازارهای مالی اساسی است. همه چیز از سیاست پولی گرفته تا نرخ بهره و درآمد شرکت به این موضوع مرتبط است. معیار رشد اقتصادی، رشد سالانه تولید ناخالص داخلی واقعی (GDP) است. بر اساس پیش‌بینی‌های اجماع، اقتصاددانان انتظار دارند که رشد تولید ناخالص داخلی 2. 3 درصد در سال به طور متوسط طی 10 سال آینده، حتی پس از محاسبه انتظارات افزایش فعالیت اقتصادی در کوتاه‌مدت، رشد کند. این در مقایسه با میانگین تاریخی رشد تولید ناخالص داخلی 3. 1 درصد در سال از سال 1948 است.
- ارزش گذاری سهامبه نظر می رسد ارزش گذاری ها به ویژه در ایالات متحده غنی است، در حالی که انتظار می رود درآمد در میان مدت قوی باقی بماند، نرخ رشد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. به نظر می رسد رشد سهام در سال گذشته در این انتظارات سود قیمت گذاری شده است. قیمت های بالای سهام امروز، بدون افزایش متناسب در درآمدهای آتی، به معنای بازده مورد انتظار پایین تر در آینده است. اما سهام همچنان تمایل دارند بازده مورد انتظار بالاتری نسبت به اوراق قرضه داشته باشند، البته با ریسک های کلی.
چرا انتظار دارید سهام بین المللی از سهام ایالات متحده بهتر عمل کند؟
همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، پیش بینی می کنیم که سهام با سرمایه کلان ایالات متحده در 10 سال آینده سالانه 6. 4 درصد بازدهی داشته باشد، در حالی که این رقم برای سهام با سرمایه کلان بین المللی 7. 5 درصد است. این تفاوت عمدتاً به دلیل تفاوت ارزش گذاری بین سهام ایالات متحده در مقایسه با سهام بین المللی است. سهام بین‌المللی عموماً ریسک‌تر از سهام ایالات متحده است و سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بابت این ریسک اضافی جبران شود. با این حال، ما معتقدیم که بازارها این ریسک را فراتر از آنچه که فاندامنتال پیشنهاد می کند، کاهش داده اند. پیش‌بینی‌های اجماع در مورد نرخ رشد درآمد در ایالات متحده و خارج از کشور انتظار می‌رود قوی باشد - با این حال، سهام با سرمایه کلان ایالات متحده (که توسط شاخص S&P 500 نشان داده می‌شود) در سال جاری 27 درصد افزایش یافت و قیمت در این رشد آینده به مراتب بیشتر شد. نسبت به سهام بین المللی مشابه (که توسط شاخص MSCI EAFE نشان داده شده است)، که تنها 9٪ افزایش یافت. ما تشخیص می دهیم که بازده تاریخی برای سهام خارج از کشور نسبت به سهام داخلی عقب مانده است. با این حال، در سطوح فعلی، آنها شانس بیشتری برای عملکرد بهتر در 10 سال آینده دارند، حتی پس از محاسبه ریسک.
اکنون سرمایه گذاران چه کاری می توانند انجام دهند؟
به لطف قدرت بازده مرکب - یعنی اثر انباشته‌ای که سود یا زیان بر یک سرمایه‌گذاری اصلی دارد - آنچه که سرمایه‌گذاران امروز انجام می‌دهند (یا انجام نمی‌دهند) می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر احتمال دستیابی به سرمایه‌گذاری بلندمدت آنها داشته باشد. اهداف
هفت اصل سرمایه گذاری ما می تواند به شما کمک کند تا شروع کنید و در مسیر خود بمانید، اما در اینجا چند نکته وجود دارد که اکنون باید در نظر بگیرید.
- بر اساس اهداف خود یک برنامه مالی ایجاد کنید. در مورد اهداف خود واقع بین باشید و با تغییر شرایط زندگی خود آماده تغییر برنامه خود باشید. از بازده مورد انتظار ما استفاده کنید تا در ایجاد برنامه مالی خود واقع بینانه باشید.
- امسال بیشتر بازده های مورد انتظار ما بالا رفته است ، اما این بدان معنی نیست که شما باید به طور متناوب مبلغی را که پس انداز می کنید کاهش دهید. بازده مورد انتظار از سال به سال نوسان می یابد و از ضمانت دور نیست. هرچه بیشتر پس انداز کنید ، در صورت بازده واقعی ، بالشتک بیشتری دارید که آنچه را که انتظار داریم برآورده نمی شود.
- براساس تحمل خود نسبت به ریسک ، یک نمونه کارها متنوع بسازید. کلاس های دارایی های مختلف - مانند سهام ، اوراق قرضه یا پول نقد - در تغییر محیط های بازار متفاوت است و پیش بینی اینکه کدام کلاس دارایی در یک سال معین بهترین عملکرد را انجام می دهد ، تقریباً غیرممکن بوده است. به جای تعقیب عملکرد گذشته ، یک نمونه کارها متنوع و متنوع ایجاد کنید که می تواند به به حداقل رساندن اثرات فراز و نشیب های بازار کمک کند.
اطلاعات بیشتر از چارلز شواب
چه اتفاقی می افتد که سهام موجود در یک شاخص تغییر کند؟
فهرست چیست؟Dow® ، S&P 500® و Nasdaq توضیح دادند
شما احتمالاً در مورد Dow® ، S&P 500® و NASDAQ شنیده اید - اما در واقع یک فهرست به شما چه می گوید؟بیاموزید که چرا شاخص ها برای سرمایه گذاران اهمیت دارند.
2023 چشم انداز برنامه ریزی و مدیریت ثروت
سرمایه گذاران در حال عبور از سنبله تورم ، افزایش نرخ بهره و رکود احتمالی هستند. برای پیمایش در این کراسوریت ها ، پنج موضوع را برای سال 2023 می بینیم.
مطالب مرتبط
افشای مهم
تمام اظهارات آینده نگر موجود در این نسخه ، از جمله هرگونه پیش بینی و تخمین ، براساس چشم انداز مشاوره سرمایه گذاری چارلز شواب فقط از تاریخ این ماده است.
سرمایه گذاری شامل ریسک از جمله از دست دادن مدیر است.
اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. داده ها در اینجا از آنچه منابع قابل اعتماد در نظر گرفته می شوند به دست می آیند. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود.
تمام عبارات عقاید بدون توجه به واکنش به تغییر بازار یا شرایط دیگر ، بدون اطلاع قبلی تغییر می کنند. داده های موجود در اینجا از ارائه دهندگان شخص ثالث از آنچه در نظر گرفته می شود منابع معتبر به دست می آید. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود.
عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد و نظرات ارائه شده را نمی توان به عنوان شاخص عملکرد آینده مشاهده کرد.
استراتژی های تنوع ، سود را تضمین نمی کنند و در برابر ضرر در کاهش بازارها محافظت نمی کنند.
سرمایه گذاری های بین المللی شامل خطرات اضافی است که شامل تفاوت در استانداردهای حسابداری مالی ، نوسانات ارزی ، ریسک ژئوپلیتیکی ، مالیات و مقررات خارجی و پتانسیل بازارهای غیرقانونی است.
سهام کلاه های کوچک (یا اوراق بهادار یا سرمایه گذاری) نسبت به سایر دسته دارایی ها در معرض نوسانات بیشتری قرار دارند.
اوراق بهادار درآمد ثابت در دوره های افزایش نرخ بهره منوط به افزایش ضرر اصلی است. سرمایه گذاری های با درآمد ثابت مشمول خطرات مختلف دیگر از جمله تغییر در کیفیت اعتبار ، ارزیابی بازار ، نقدینگی ، پیش پرداخت ، بازپرداخت اولیه ، رویدادهای شرکت ها ، پیامدهای مالیاتی و سایر عوامل است.
شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه های مدیریتی ، هزینه ها و هزینه ها را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. برای اطلاعات بیشتر در مورد ایندکس ها ، لطفاً به www. schwab. com/indexdefinitions مراجعه کنید.
مثال‌های ارائه‌شده فقط برای مقاصد توضیحی هستند و قصد ندارند منعکس‌کننده نتایجی باشند که می‌توانید انتظار دستیابی به آن را داشته باشید.
منبع: Bloomberg Index Services Limited. BLOOMBERG® یک علامت تجاری و خدمات خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته آن (مجموعاً "Bloomberg") است. بلومبرگ یا مجوز دهندگان بلومبرگ دارای کلیه حقوق مالکیت در شاخص های بلومبرگ هستند. نه بلومبرگ و نه صادرکنندگان مجوز بلومبرگ این مطالب را تأیید یا تأیید نمی‌کنند، یا صحت یا کامل بودن اطلاعات موجود در اینجا را تضمین نمی‌کنند، یا هیچ ضمانتی، صریح یا ضمنی، در مورد نتایجی که باید از آنها به دست می‌آیند و، تا حداکثر میزان مجاز توسط قانون، ارائه نمی‌دهند. هر گونه مسئولیت یا مسئولیتی در قبال صدمات یا خسارات ناشی از آن خواهد داشت.
مشاور سرمایه گذاری چارلز شواب، شرکت ("CSIA") یکی از شرکت های وابسته به چارلز شواب و شرکت، شرکت ("Schwab"، عضو SIPC) است.
