سلف در بازار سهام: تعریف, مثال, و چگونه به تجارت

جیسون فرناندو یک سرمایه گذار و نویسنده حرفه ای است که از حل و برقراری ارتباط با مشکلات پیچیده تجاری و مالی لذت می برد.

تراشه استپلتون یک سری است 7 و سری 66 دارنده مجوز, سطح فدرال رزرو 1 دارنده امتحان, و در حال حاضر دارای یک زندگی, تصادف, و مجوز بهداشت در ایندیانا. او دارای 8 سال تجربه در امور مالی, از برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت به امور مالی شرکت ها و اف پی&الف.

پیت راتبرن یک نویسنده مستقل است, ویرایشگر کپی, و حقیقت جستجوگر با تخصص در اقتصاد و امور مالی شخصی. وی بیش از 25 سال را در زمینه تحصیلات متوسطه گذرانده است و از جمله ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی را برای جوانان در هنگام شروع زندگی استقلال تدریس کرده است.

اینوستوپدیا / میشلا بوتیگنول

سلف چیست?

سلف قراردادهای مالی مشتق شده است که طرفین را ملزم به خرید یا فروش دارایی در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده می کند. خریدار باید خرید کند یا فروشنده باید دارایی اساسی را با قیمت تعیین شده بدون در نظر گرفتن قیمت فعلی بازار در تاریخ انقضا بفروشد.

دارایی های اساسی شامل کالاهای فیزیکی و ابزارهای مالی است. قراردادهای سلف مقدار دارایی اساسی را شرح می دهند و برای تسهیل معاملات در بورس سلف استاندارد می شوند. سلف را می توان برای مصون سازی و یا حدس و گمان تجاری استفاده می شود.

نکات کلیدی

• فیوچرز قراردادهای مالی مشتق شده ای است که خریدار را ملزم به خرید دارایی یا فروشنده برای فروش دارایی در تاریخ از پیش تعیین شده و قیمت تعیین شده می کند.
• قرارداد سلف اجازه می دهد تا یک سرمایه گذار به حدس و گمان در قیمت ابزار مالی و یا کالا.
• سلف استفاده می شود به پرچین حرکت قیمت یک دارایی اساسی برای کمک به جلوگیری از ضرر و زیان از تغییرات نامطلوب قیمت.
• هنگامی که شما در مصون سازی درگیر, شما را به یک موقعیت مخالف به یکی از شما با دارایی های اساسی نگه; اگر شما از دست دادن پول در دارایی های اساسی, پول شما را در قرارداد سلف می تواند کاهش که از دست دادن.
• قراردادهای سلف در بورس سلف معامله می شوند و قیمت قرارداد پس از پایان هر جلسه معاملاتی تسویه می شود.

درک سلف

سلف-که قراردادهای سلف نیز نامیده می شود-به معامله گران اجازه می دهد قیمت دارایی یا کالای اساسی را قفل کنند. این قراردادها تاریخ انقضا دارند و قیمت هایی را تعیین می کنند که از قبل شناخته شده اند. قیمت ها در ماه جاری مشخص می شوند. به عنوان مثال قرارداد معاملات سلف طلا در ماه دسامبر منقضی می شود.

معامله گران و سرمایه گذاران از اصطلاح سلف با اشاره به کلاس دارایی کلی استفاده می کنند. با این حال, انواع بسیاری از قراردادهای سلف موجود برای تجارت از جمله وجود دارد:

• سلف کالا با کالاهای اساسی مانند نفت خام, گاز طبیعی, ذرت, و گندم
• شاخص سهام سلف با دارایی های اساسی مانند شاخص اس اند پی 500
• ارز سلف از جمله کسانی که برای یورو و پوند انگلیس
• قیمت فلزات گرانبها برای طلا و نقره
• خزانه داری ایالات متحده برای اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار مالی

مهم است که تفاوت بین گزینه ها و گزینه ها را ذکر کنید. قراردادهای گزینه های سبک امریکایی به دارنده حق می دهد (اما نه تعهد) هر زمان قبل از تاریخ انقضا قرارداد دارایی اساسی را خریداری یا بفروشد. با گزینه های اروپایی, شما فقط می توانید در انقضا ورزش اما لازم نیست که به ورزش که حق.

از طرف دیگر خریدار قرارداد سلف موظف است کالای اساسی (یا معادل مالی) را در زمان انقضا و نه هر زمان دیگری در اختیار بگیرد. خریدار قرارداد سلف می تواند موقعیت خود را در هر زمان قبل از انقضا به فروش برساند و از تعهد خود خلاص شود. به این ترتیب خریداران هر دو گزینه و قراردادهای سلف از بسته شدن موقعیت دارنده اهرم قبل از تاریخ انقضا بهره مند می شوند.

سرمایه گذاران می توانند از قراردادهای سلف برای حدس و گمان در جهت قیمت یک دارایی اساسی استفاده کنند.

شرکت ها می توانند قیمت مواد اولیه یا محصولاتی را که می فروشند برای محافظت در برابر تغییرات نامطلوب قیمت محافظت کنند.

قراردادهای سلف تنها ممکن است نیاز به سپرده کسری از مبلغ قرارداد با یک کارگزار.

سرمایه گذاران خطر از دست دادن بیش از مقدار حاشیه اولیه را دارند زیرا سلف ها از اهرم استفاده می کنند.

سرمایه گذاری در یک قرارداد سلف ممکن است یک شرکت است که طفره رفتن از دست در حرکات قیمت مطلوب شود.

حاشیه می تواند یک شمشیر دو لبه, دستاوردهای معنی تقویت اما تا بیش از حد زیان هستند.

با استفاده از سلف

بازارهای سلف معمولا از اهرم بالا استفاده می کنند. اهرم به این معنی است که معامله گر هنگام ورود به تجارت نیازی به پرداخت 100% مبلغ ارزش قرارداد ندارد. بجای, کارگزار نیاز به مقدار حاشیه اولیه, که متشکل از کسری از ارزش کل قرارداد.

مقدار مورد نیاز توسط کارگزار برای یک حساب حاشیه می تواند بسته به اندازه قرارداد سلف, اعتبار سرمایه گذار, و کارگزار شرایط و ضوابط.

مبادله ای که معاملات قرارداد سلف تعیین می کند که قرارداد برای تحویل فیزیکی است یا می تواند به صورت نقدی تسویه شود. یک شرکت ممکن است قرارداد تحویل فیزیکی منعقد کند تا قیمت کالایی را که برای تولید نیاز دارد قفل کند. با این حال, بسیاری از قراردادهای سلف شامل معامله گران که در تجارت حدس و گمان. این قراردادها بسته یا مشبک می شوند—تفاوت در تجارت اصلی و قیمت بسته شدن تجارت-و دارای تسویه نقدی هستند.

سلف برای حدس و گمان

قرارداد سلف اجازه می دهد تا یک معامله گر به حدس و گمان در جهت قیمت کالا. اگر یک معامله گر قرارداد سلف می خرید و قیمت کالا افزایش می یافت و در زمان انقضا بالاتر از قیمت اصلی قرارداد معامله می کرد سود می برد. قبل از انقضا, قرارداد سلف—موقعیت طولانی—خواهد بود که در قیمت فعلی فروخته, بسته شدن موقعیت طولانی.

تفاوت بین قیمت ها به صورت نقدی در حساب کارگزاری سرمایه گذار تسویه می شود و هیچ محصول فیزیکی تغییر نمی کند. با این حال, معامله گر همچنین می تواند از دست دادن اگر قیمت کالا پایین تر از قیمت خرید مشخص شده در قرارداد سلف بود.

دلالان همچنین می توانید یک موضع سوداگرانه کوتاه را در صورتی که پیش بینی قیمت دارایی اساسی سقوط خواهد کرد. اگر قیمت کاهش, معامله گر یک موقعیت جبران برای بستن قرارداد را. از نو, تفاوت خالص خواهد بود در انقضای قرارداد حل و فصل. یک سرمایه گذار افزایش متوجه اگر قیمت دارایی زمینه ای زیر قیمت قرارداد و از دست دادن اگر قیمت فعلی بالاتر از قیمت قرارداد بود.

این مهم است که توجه داشته باشید که تجارت در حاشیه اجازه می دهد تا برای یک موقعیت بسیار بزرگتر از مقدار برگزار شده توسط حساب کارگزاری. در نتیجه, سرمایه گذاری حاشیه می تواند سود تقویت, اما همچنین می تواند زیان بزرگ.

تصور کنید یک معامله گر است که موجودی حساب کارگزاری $5,000 و موقعیت position 50,000 در نفت خام است. اگر قیمت نفت در برابر تجارت حرکت کند می تواند به معنای ضرر و زیان باشد که به مراتب بیش از account 5,000 مقدار حاشیه اولیه حساب است. در این مورد, کارگزار را یک تماس حاشیه نیاز است که بودجه اضافی سپرده می شود برای پوشش زیان بازار.

سلف برای مصون سازی

سلف می تواند مورد استفاده قرار گیرد به پرچین حرکت قیمت دارایی های اساسی. اینجا, هدف این است که برای جلوگیری از ضرر و زیان از تغییرات قیمت به طور بالقوه نامطلوب به جای به حدس و گمان. بسیاری از شرکت هایی که وارد هجز با استفاده از—و یا در بسیاری از موارد تولید—دارایی های اساسی.

به عنوان مثال کشاورزان ذرت می توانند از اینده برای فروش محصول ذرت خود با قیمت مشخص استفاده کنند. با این کار ریسک خود را کاهش می دهند و تضمین می کنند که قیمت ثابت را دریافت می کنند. اگر قیمت ذرت کاهش کشاورز افزایش در پرچین برای جبران ضرر و زیان از فروش ذرت در بازار داشته باشد. با چنین افزایش و از دست دادن جبران هر یک از دیگر, مصون سازی به طور موثر در قیمت بازار قابل قبول قفل.

مقررات سلف

بازارهای سلف توسط کمیسیون معاملات سلف کالا تنظیم می شوند. یک سازمان فدرال ایجاد شده توسط کنگره در سال 1974 برای اطمینان از یکپارچگی قیمت گذاری بازار سلف, از جمله جلوگیری از شیوه های تجاری ناسزاوار, تقلب, و تنظیم شرکت های کارگزاری درگیر در معاملات سلف.

نمونه ای از سلف

بیایید می گویند یک معامله گر می خواهد به حدس و گمان در قیمت نفت خام با ورود به یک قرارداد سلف در ماه مه با انتظار است که قیمت بالاتر خواهد بود تا پایان سال. قرارداد سلف نفت خام دسامبر 50 دلار معامله می شود و معامله گر قرارداد را خریداری می کند.

از نفت در افزایش معامله 1,000 بشکه, سرمایه گذار در حال حاضر یک موقعیت به ارزش 5 50,000 نفت خام (1,000 ایکس 5 50 = 5 50,000). با این حال, معامله گر تنها نیاز به پرداخت کسری از این مبلغ به جلو—حاشیه اولیه که با کارگزار سپرده.

از ماه مه تا دسامبر قیمت نفت مانند ارزش قرارداد سلف در نوسان است. اگر قیمت نفت بیش از حد فرار می شود, کارگزار ممکن است نیاز به درخواست که وجوه اضافی به حساب حاشیه سپرده می شود. این حاشیه نگهداری نامیده می شود.

در ماه دسامبر, تاریخ پایان قرارداد نزدیک است (جمعه سوم ماه). قیمت نفت خام به 65 دلار افزایش یافته است. معامله گر قرارداد اصلی را برای خروج از موقعیت می فروشد. تفاوت خالص نقدی حل و فصل است. 15000 دلار کسب می کنند و هزینه ها و کمیسیون های کمتری به کارگزار بدهکار است (65 تا 50 دلار = 15 دلار در 1000 = 15000 دلار).

اما اگر قیمت نفت کاهش یافته به $40 به جای سرمایه گذار را از دست داده اند 10 ، 000 دلار ($50 - $40 = از دست دادن $10 × 1000 = از دست دادن $10 ، 000).

قرارداد سلف چیست?

قراردادهای فیوچرز یک وسیله سرمایه گذاری است که به خریدار اجازه می دهد تا روی قیمت بعدی یک کالا یا سایر اوراق بهادار شرط بندی کند. انواع بسیاری از قراردادهای سلف در دسترس وجود دارد. این ممکن است دارایی های اساسی مانند نفت, شاخص های بازار سهام, ارز, و محصولات کشاورزی.

بر خلاف قراردادهای فوروارد, که بین طرفین درگیر سفارشی, قراردادهای سلف تجارت در مبادلات سازمان یافته مانند کسانی که توسط اداره گروه وارز. (م). قراردادهای سلف محبوب در میان معامله گران, که با هدف سود در نوسانات قیمت, و همچنین مشتریان تجاری که مایل به پرچین خطرات خود را.

سلف یک نوع مشتق?

بله, قراردادهای سلف یک نوع از محصول مشتق شده. چون ارزش خود را بر ارزش دارایی های اساسی مانند نفت در مورد سلف نفت خام بر اساس مشتقات هستند. سلف ها مانند بسیاری از مشتقات یک ابزار مالی اهرمی هستند که پتانسیل سود یا زیان های بزرگ را فراهم می کنند. به این ترتیب معمولا به عنوان یک ابزار تجاری پیشرفته در نظر گرفته می شوند و معمولا تنها توسط سرمایه گذاران و موسسات با تجربه معامله می شوند.

چه اتفاقی می افتد اگر شما یک قرارداد سلف نگه دارید تا انقضای?

اغلب معامله گرانی که قراردادهای سلف را تا زمان انقضا نگه می دارند موقعیت خود را به صورت نقدی تسویه می کنند. به عبارت دیگر, معامله گر به سادگی پرداخت و یا دریافت حل و فصل نقدی بسته به اینکه دارایی های اساسی افزایش یا کاهش در طول دوره برگزاری سرمایه گذاری.

اما در برخی موارد قراردادهای سلف نیاز به تحویل فیزیکی دارند. در این سناریو, سرمایه گذار برگزاری قرارداد پس از انقضا تحویل دارایی های اساسی را. هزینه های جابجایی مواد و ذخیره سازی فیزیکی و بیمه را بر عهده خواهند داشت.